股票价格与每股净资产之间的关系并没有固定的公式。因为除了净资产外，企业的管理水平、技术装备、产品的市场占有率及外部形象等都会对企业的最终经营效益产生影响，而净资产对股票价格的影响主要来自平均利润率规律的作用。所以在分析净资产时，一定要注意分析以下三点。
1.平均利润率与资产分析
由于平均利润率规律的作用，企业的净资产收益率都会围绕在一个平均水平上波动。对于上市公司来说，由于经过了较为严格的审查，且经营机制较为灵活，管理水平比一般企业要高,所以其赢利能力普遍要高于普通企业。
最近几年来，我国企业的平均利润率约在10%左右，而上市公司2008年的平均净资产收益率为11.52%，2009年为12.53%,2010年宏观经济趋紧，工业企业的经营收益较低，但上市公司的净资产收益率仍然达到11%。各国上市公司的平均净资产收益虽然普遍都高于当地的平均投资利润率，但都不会超过150%这个范围。因此，购买股票时，股票价格和每股净资产存在如下四种关系:
(1)当股票的平均价格不超过每股净资产的1.5信时，投资于股市的收益才能和银行储蓄或其他投资的平均值相当;
(2)当股价超过上市公司平均净资产值的1.5倍以后，购买股票的收益就不如其他投资了;
(3)以上两点是相对股市的整体平均而言的，对一个或少量几个上市公司并不适用;
(4)如果某家上市公司管理水平出众、产品的市场占有率较高且能长期稳定、生产手段和技术装备比较先进，对股价当然可看高-线，但也不宜超过净资产的3倍。
2.净资产含量与股票下限价格
投资者还可以通过对净资产的分析来确定可以购买的股票的下限价格，只要--家上市公司经营范围不属于国家政策限制发展的产业或是夕阳产业，当其股价降到其净资产含量以下时，购买这种股票就物有所值了。由此可以认为，股票的最低价格可定在每股净资产的80%以上。
3.对于不同的购买者，股票价格与净资产的关系
对于不同的购买者，其要购买的股票的价格可以根据净资产控制在不同的范围之内，主要有以下三种。
(1)对于理性的投资者来说，购买股票的平均价格可控制在平均净资产值的80%与150%之间，即0.8x平均每股净资产<股票的平均价格<1.5x平均每股净资产。在这个范围内，购买股票将具有较高的投资价值;超出这个范围，购买股票将具有较大的风险，市场的投机气氛可能要浓厚一些，被套牢的可能性就会高一些。
(2)对于个股来说，如上市公司经营确实有方，对其股价可看高一线，但最高价还是应限定在每股净资产的3倍以内，即0.8x每股净资产<股票价格<3x每股净资产。
(3)投资者要注意净资产含量的水分。由于我国的资产评估工作还存在着不少问题，挂牌以前，有些上市公司的净资产含量明显被高估，比如一些上市公司的净资产收益率连年都在10%以下，明显低于行业水平。这种企业的净资产含量就可能包含有较大的水分，投资者选股时应加以注意。
