每晚雪球菌给您离真相更近的剖析
私募基金经理@叮当他哥 在雪球上悬赏了这样一段问题：
身边接触到做股票的人都热衷研究技术指标，什么MACD，KDJ，布林线，上升趋势线，下降趋势线，时间周期等等，大家说说，这些技术指标对于获取收益重要吗？
不少球友都给出了自己的精彩阐述，雪球菌也想和大家一起探讨，技术指标对于获取收益重要吗？
1、@冥河摆渡者：并不是都热衷于技术指标，而是一开始接触的都是技术指标，然后往后研究才知道股票的本质是公司本身，其实每个人都是从研究技术开始的。说下技术指标，这东西其实就是一种概率，也就是你的成功率的大小，没有百分百赚钱的东西包括所谓股神能长期赚钱的原因也并不是找到一个稳赚的技术指标，如果深究下去所谓赚钱也只是赚概率较大的情况下的钱，一个人靠技术指标长期战胜市场肯定是有的，但他绝对是有一种完整的体系，包括心理上的因素，止盈止损等，而他所谓的技术分析则是赚钱概率高于亏钱概率，结合他的体系所以才能长期战胜市场。沉迷于技术分析应该大部分人都经历过，其实个人感觉就是一个悖论，比如说在技术分析上走横盘的时候，如果向上则可以理解成多重底，如果向下那可以理解成多重顶，这种用技术分析来说怎么都对，所以老手死于抄底也有一部分这个原因吧。
2、@量化钢铁侠：所有由时间序列和价量关系衍生出来的玩意，无论时间周期长短，都可以归入广义的技术分析之列，动量反转算，高频也算。在中国市场过去二十年来看，技术分析是有效的。以后是否会一直有效不能确定。日线级别的技术分析在美国市场基本上已经没什么效果了，高频和长周期还是有一定效果的。
关于投资模式之争，我一向持开放的态度，特别是人工智能时代，会打破很多人类认知的盲点。通过对高频数据进行统计分析和模式识别来获利，是可行的方案，看起来高大上，但其实本质上跟技术分析并无二致。
投资之道，模式不同但殊途同归，大样本的情况下，最后的输赢取决于统计意义上的数学期望值，包括了概率和盈亏比两个重要的因素。直接分析这两个因素，就大体能知道行还是不行。如果以超越市场平均作为行不行的标准，行的一定是少数，不行的一定是大多数。借用一套流行的话术：
不是技术分析不行，是 “你” 不行。
不是价值投资不行，是 “你” 不行。
不是成长投资不行，是 “你” 不行。
不是量化投资不行，是 “你” 不行。
3、@蓝白夫：技术指标有没有用，其实这和市场环境条件有关。技术指标追求的是什么？是概率，如果胜率达到50%以上，应该说是有效的。而技术指标的胜率与使用的人的多寡有关，使用的人多了，胜率必然降低，使用人少胜率相对高点，因为对靠波动来赚钱的人说，他所赚的钱必是别人所亏的，如果都使用同一个指标，那你赚的是谁的钱呢？所以说技术指标有用，但不是所有技术指标都有用，而且技术指标的有用也是阶段性的，如果市场环境条件发生比较大的变化，有用的技术指标可能变成没用了（胜率就会低于50%）。
4、@何纯在南国：技术指标还是很有用的.一些做量化趋势的,只盯住这些指标,照样赚大钱.不过他们是加了杠杆的.没有加杠杆,能否产生长期的超额收益,这个没有研究过,不过貌似比较难.
5、@zhengxj85 ：做短线首先要思考的是，如何让别人来为自己接盘。无论是基本面，或者技术指标的目的都是为了让对方愿意为你接盘。比如近期炒作的周期股，所谓的业绩增长，让接盘的人有一种信念，就是炒业绩一定是没问题的，当这种信念越是强烈的时候，就是最容易接盘的时候。这和15年创业板所谓的成长性本质上是一样的。技术指标在很多时候，充当的就是这样一个因素。如果所有的技术指标都没有用，那么炒作就会陷入一种无规则状态，无规则对收割其他的对手盘是不利的。比如A股一直以来的高送转，本质上就是再述规则的一种模式。上市公司和先入场的资金处于食物链的顶端，心照不宣。后来的资金的接盘，但是后来的资金不一定都是亏的。这样才有博弈性。再后来高送转被玩坏了，就变成了新股高送转，可以避免很多老股的问题，因为新股筹码干净，资金更愿意接盘，于是顶端的资金就更愿意做新股高送转。
6、@节气说策略：技术指标的真正作用在于描述形态的客观状态，是上涨还是下跌。技术指标有没有用，当然有用。但是大部分人都期待用技术指标去预测未来，这就缘木求鱼了。技术指标对于收益重要吗？我觉得不重要，因为你的获利模式不可能建立在技术指标上，但技术指标可以帮助你在比较成熟的模式上定量分析。ps:一句话讲不清楚的盈利模式，都是胡扯淡
7、@只看价值 ：我见过买彩票的人很认真地在纸上计算，预测中奖号码，这种计算有用吗？稍微有点数学常识的人都知道，我们只能算出概率，然而这对预测并没有什么用。而且经验也告诉我们，没有哪个人靠预测中奖号码成为富豪的。技术指标和预测中奖号码类似，金融常识和历史经验都告诉我们这个东西没用，那为什么有那么多人就是觉得有用呢？这是个谜。
8、@深度熊市：趋势投资者更不能看这个。创新高才是应该选的股。短线看分时跟情绪都比这些垃圾强。趋势投资最有用的，基础的，精髓的都是李佛摩尔的，你看他说什么技术指标没。只有新高，新低。只有股价开始上涨才开始做多，只有股价开始下跌才开始做空。玩技术指标的江恩在股市里赚过钱没。
9、@信陵风云：我来回答这个问题，对于趋势投资者来说，一些著名的技术指标在股市应用中长盛不衰是有一定道理的，它能影响投资者的交易行为和收益状况。一旦某些关键的技术指标走弱或者偏离预期轨道，这都是进行逆向操作的信号，对投资者有指导性作用，同时对于判断顶点、拐点、低点等特殊点位都有明显的帮助。比如MACD的背离信号、KDJ的超买和超卖信号、布林轨道线的偏离信号、上升通道线和下降通道线的支撑与压力信号等等这些指标，都是比较重要和有用的，能让投资者有个基本的判断方向，另外有些指标是在特定情况下才能用到，其他情况就会发生指标失灵和滞后。
10、@皑大佳：先说结论，对中长线和价值投资来说没完全不重要。对于趋势投资者或者短线投资者来说，有一小部分的指标具有一定的参考意义。不同的操作模式获取收益的来源不一样。短线是一个零和博弈，赚的是别人手里的钱。所以对短线而言，所有的信息包括公司的基本面都只是一个考虑因素，就像是打德州扑克手里的底牌一样。所以做短线首先要思考的是，如何让别人来为自己接盘。无论是基本面，或者技术指标的目的都是为了让对方愿意为你接盘。比如近期炒作的周期股，所谓的业绩增长，让接盘的人有一种信念，就是炒业绩一定是没问题的，当这种信念越是强烈的时候，就是最容易接盘的时候。这和15年创业板所谓的成长性本质上是一样的。技术指标在很多时候，充当的就是这样一个因素。如果所有的技术指标都没有用，那么炒作就会陷入一种无规则状态，无规则对收割其他的对手盘是不利的。比如A股一直以来的高送转，本质上就是再述规则的一种模式。上市公司和先入场的资金处于食物链的顶端，心照不宣。后来的资金的接盘，但是后来的资金不一定都是亏的。这样才有博弈性。再后来高送转被玩坏了，就变成了新股高送转，可以避免很多老股的问题，因为新股筹码干净，资金更愿意接盘，于是顶端的资金就更愿意做新股高送转。总之呢，技术指标就是短线博弈的一个参数。的确有一部分有用，但是只是一个参数。有用的指标主要是支撑线，因为很多投资者习惯以日线作为买入点，还有均线等等。另外，量价分析很有用。别的指标个人觉得用处不是很大。总结一句话就是，技术指标本身并没有用。但是因为博弈需要，所以一部分技术指标变的有用。而不需要博弈，对于赚取公司成长的钱的价值投资来说，完全无用，因为价投不参与这种零和博弈。
