对于A股来说，今年是推进国际化进程的重要一年。目前距离A股正式“入摩”仅仅剩下三个月的时间，千亿增量资金令市场感到期待。与此同时，外资的重要代表QFII也加快布局A股。据上证报报道，从深圳相关基金公司获悉，部分QFII在去年底开始通过基金专户增资A股标的，另一些QFII则开始从蓝筹转向中小创，抄底意图明显。
目前，上市公司的年报披露工作正在逐步展开，部分上市公司的前十大股东中也出现了QFII的身影，其中多只个股更是获得外资加仓和新进。他们都有什么样的特征？能否从中发现外资的选股规律？
QFII加快入市
从当前市场来看，海外资金进入A股的渠道主要分为两个部分，一个是沪股通和深股通（统称为北上资金），此前我们也多次发文分析过这路资金的动向。另一个渠道就是QFII，下面将着重梳理下这路资金的情况。
首先，还是要来关注QFII增资入市的消息。
根据上证报的报道称，深圳一家基金公司量化投资部人士透露，他们为某QFII委托管理的专户取得较好的业绩表现。该QFII在去年底向基金专户增资了9000万美元，截至去年底，该专户产品的规模约为12亿人民币。据悉，上述QFII是在2012年初正式取得合格境外机构投资者身份的，当时获得的额度是3亿美元。
QFII作为最早海外资金进入A股市场的渠道，自从2002年推行以来，其额度就不断扩容壮大。根据国家外汇管理局披露的数据显示，截止2018年2月27日，累计批准合格境外机构投资者（QFII）额度991.59亿美元。同时，我国对QFII的限制不断放宽，目前单个QFII投资额度上限被取消，投资本金锁定期由1年缩短为3个月，资产配置比例也不受限制。
QFII投资额度不断扩容
（数据来源：国金证券）
从QFII 在A股市场中的持股占比来看，也是逐年提升。根据国金证券的统计数据显示，截止2017年三季度，QFII共持有273家上市公司，合计持有市值为1342.7亿元。较2017年二季度的1144.7亿元，增长198亿元，占A股流通市值的0.30%。
QFII持股市值变化情况
（数据来源：国金证券）
年报揭示QFII最新动向
作为重要的海外机构投资者，QFII的持股动向究竟是如何的？目前上市公司的年报披露工作正在进行中，已经有8只个股的前十大流通股东中出现了QFII的身影。除了千金药业、*ST东海A的持股数量保持不变外，其它个股均获得QFII资金的新进或是加仓。
QFII新进、加仓个股名单
QFII新进、加仓个股名单
（数据来源：朝阳永续整理）
具体来看，从持股比例来看，天业通联是QFII去年四季度新进幅度最大的个股。从其前十大流通股东榜单来看，“国泰君安金融控股有限公司-客户资金”在去年四季度大幅买入1663.89万股，占该公司流通股的4.30%。
此外，利尔化学在去年四季度获得“澳门金融管理局-自有资金”新进买入519.49万股，占流通股比例为0.99%。景嘉微在去年四季度获得“统一证券投资信托股份有限公司－统一大龙腾中国基金”新进买入57.40万股，占流通股比例为0.86%。
从QFII 持股的持续性来看，汤臣倍健已经是连续多个季度获得QFII 资金的青睐，在去年四季度还获得“科威特政府投资局”新进买入560万股，占流通股比例为0.64%。
从以上QFII资金的新布局名单来看，出现了一定的调整，开始关注中小板公司。以往，QFII给大家的印象是以长期持有、价值投资为特色，在A股市场中更倾向于大消费板块。从其持股分布情况来看，在去年三季度，其对大消费板块（包括食品饮料、家电、消费电子、医药和汽车等行业），持股市值占比高达65.86%。
QFII资金持股分布情况
QFII资金持股分布情况
（数据来源：国金证券）
市场人士认为，2017年A股的行情高度契合了QFII资金的选股模式，也让他们收获颇丰。据悉，目前已经有不少机构在部分个股上选择了高位获利了结，特别是去年四季度后半段蓝筹白马的上攻走势中，QFII机构倒出筹码的情况并不少见。在调仓换股之中，QFII机构对二线蓝筹、创业板龙头公司等的关注度明显提升，但是其具体的投资布局仍需等待年报的进一步披露。
机构化步伐加快
除了QFII资金外，近年来机构不断加快入市步伐。中金公司研究发现，从机构角度看，基本养老金投资运营起航、职业年金投资管理启动、以及MSCI纳入A股落地和A股市场国际化的发展，潜在资金规模约为1万亿；如果再考虑保险加大权益类资产配置比例，按上限计算资金规模可达3.5万亿。而随着第三支柱养老保险的发展，以及国际化的深入，未来潜在资金规模更大。
在外资方面，2017年互联互通北向资金净买入约2000亿，QFII额度提升了约100亿美元至972亿美元，RQFII额度提升了766亿至6050亿元，合计约3400亿元。2018年MSCI纳入中国A股指数将落地，5%的纳入比例静态估算带来资金流入规模约150-200亿美元7，相当于1000亿人民币。考虑前述其他途径以及A股市场国际化的发展，合计潜在资金规模或能达到5000亿元。
从长远来看，中金公司称未来5-10年，外资在A股的持股比例有望上升至10%，平均每年从海外流入A股市场的资金规模在2000亿-4000亿元人民币左右。
你会跟随外资动向选股吗？
