许多投资商和交易者都认为，按比例增加或减少买进或卖出的数量是唯一的成功交易的方法。我从来没看到过有什么比例交易法能长期战胜股市。有人问拉塞尔·赛奇(RussellSage)是否相信按比例买进的方法，他说只有三个人有足够的钱按比例买进，他们是安德鲁·卡内基（Andrew Carnegie）、摩根（Morgan）和约翰·洛克菲勒（John Rockefeller)。但他们最多也只是想想，而不会真的这样做。
如果在股市不利时还继续买进，那么按比例交易的方法也没什么作用，反而会增加风险。在第一次交易中如果股市开始对你不利，而你的判断可能出错时，你要做的就是尽快退出，不要继续买进或卖出。我的金字塔交易经验表明，当股市向有利于你的方向发展时，额外风险也会随之而来。如果正在盈利，那么增加买进或卖出量都没关系；但如果你想摊薄风险，却会适得其反，损失会越积越多，这个严重的错误迟早会亏光你所有的本金。
有些股民买进某类股票中的一只股票，当走势开始对他们不利时，他们会认为通过对另一类股票进行套头交易或卖空可以填平亏损。但这样做很难奏效，最好的做法是在不利的交易中快速割肉，并开始一笔新的交易。
曾经有过这样的事例，铁路股和工业股先分家后又合为一体，但这样的变化需要很长一段时间。
图1共和钢铁股月度峰值和谷值
1919年11月，当20种工业股的平均售价为119美元时，道琼斯的 20种铁路股售价仅为82美元，也就是说，工业股比铁路股高出37个占
我当时预测，工业股的价格在两年之内就会低于铁路股，结果确实如此。在1921年8月，铁路股的售价是70美元，而工业股跌到了66美元，这时铁路股比工业股高出了4个点，换种说法，在21个月内，铁路股与工业股的益处较量变化程度达到了41个点。
当然，在1919年的顶部让以高价卖空工业股并买进铁路股的股民都可以赚到钱，但这并不是可靠的方法，因为铁路股下跌了18个点，而工业股下跌了55个点。
因此，正确的交易方法应该是一旦走势下滑就做空工业股，但不要做任何形势的套头交易。要想获得成功，跟着股市的趋势走是你要恪守的最基本原则。如果不能判断明确的走势，就先退出，直到你能正确判断为止。只要你能正确地判断出股市行情，就一定能赚大钱。
