应注意关注上一次行情的顶部和底部
当一只股票的价格跌至上一次熊市的底部之下3个点的位置时，你就可以接着在前一次熊市的底部附近寻找支撑。
例如，当市场在1929年开始下跌的时候，交易者应该关注上一次行情的底部，也就是1923-1924年的熊市底部。如果那一次底部被击穿，那么就应该继续向前追溯1921年熊市行情的底部，这里是伟大的牛市开始的地方。如果连这个底部也被有效击穿，即低于最低点3个点，那么交易者就应该关注1917年熊市的低点，接着是1914年的低点，甚至要追溯到18%年的低点。
同理，在个股的走势中，你要参照具体每只个股前一个最低点的位置。当一只股票跌至上一个最低点，并维持了几个星期或几个月，并且在这过程中始终没有击穿前期底部3个点以下。据此我们就可以判定，这只股票的价格在此处获得了强支撑。此时就是买入时机了，但是切记要在前期低点之下3点的位置设置停损单。
工业平均指数:在1932年，工业平均指数跌破85点，也就是1931年的最低点之后，下一个具有重要意义的底部就是1921年的最低点64点。在1932年平均指数下跌至70点，并在此横盘了一段时间，但是最终还是选择向下并击穿了64点。接着你就要着手开始寻找下一个低点，这是你发现1907年和1914年的低点，平均指数在这两年的最低点都是53点。当工业平均指数在1932年下跌并击穿”点之时，市场明显感受到了巨大的恐慌，因为这一点位正好是过去两次大恐慌跌至的最低点。但是抛开所有的主观感情因素，我们所能做的也只能是继续寻找下一个低点。1903年的低点43点，这是一次大牛市启动的点位。1932年7月的时候，道琼斯工业平均指数跌至40.5点，但是并没有抵达1903年最低点之下3个点的位置。这是股市获得支持的信号。此时的市场表现为，市场交投清淡，平均指数窄幅波动，成交量萎缩至1929年以来的最低水平。但是市场也开始积蓄上涨的能量，并且趋势开始从这一点再一次转头向上。
有时候在极端的熊市之中，例如1929-1932年的熊市，当一只股票下跌至它20年或者30年前形成的最低点之时，接下来出现了震荡走势，并没有继续跌破前期的最低点之下3点的位置。这种迹象就充分说明该股在此点位获得了支撑，此时可以考虑在支持价附近买进，并且在前期低点之下3个点的地方设置停损单。
美国钢铁公司就是一个典型的例子。在1932年6月，其股价跌至21.25美元每股，这个点位比1907年股市恐慌性暴跌时的最低点低0.625美元。这个点位就是买入点，但是你不能忘了要在19美元设置停损单。
随后，股价从这一点位开始展开了反弹走势。但是美国钢铁公司的股票并没有像其他股票一样涨得那么多，这主要是因为它在这期间经过了拆分，将总股本从原来的500万股扩充到了800万股。
当然，观察过去行情中的顶部位置对我们来说同样重要。当股价突破过去的高点3个点时，这一高点距离现在时间越久，突破的意义就越重大。举例如下。
西屋电气(Westinghouse Electric)公司的股票在1918年创下了 38.5美元的新低。它在1919年的最低点是40.5美元每股，1921年的最低点是每股38.875美元。三年之内该股的最低价基本维持在同一水平线上。这一现象表明38一40美元这个点位具有强烈的支撑作用。而且，只要不击穿就能说明，此点位正在积蓄上涨的能量，使价格涨得更高。接下来它展开了一轮上涨行情，1925年的时候该股一举突破了1915年的最高点74.875美元，并且抵达每股84美元的高位。超过前高3个点，说明它还将继续上涨。下一个我们关注的点位就是1902年的最高点116.5美元，这也是该股历史上的最高价。如果股价突破这一价位，那就表明它还会抵达更高的价格。根据我们所讲的交易原则，你可以一直采用低吸高抛的方法进行交易。后来该股最终抵达每股292.625美元的高位。
我们将此法推而广之，用来研判单只个股的趋势。如果某只股票的价格突破了上一年，或者前些年行情的最高价超出3个点以上，这就标志着这只股票会涨到更高的价位。
在熊市行情中，你应该主要观察以前行情的最高点，当然，上一次行情的底部也同样重要。例如一轮终结于1916年11月的牛市，道琼斯工业平均指数抵达110点的新高，紧接着就出现一轮迅猛的下跌趋势。1919年平均指数再次创下新高，距离120点仅一步之遥。接着又出现了恐慌性下跌，在1921年指数抵达64点。当牛市最终在1929年结束之际，平均指数在1931年10月再次出现恐慌性下跌，击穿了1919年平均指数的最高点120点，并击穿比该点还低3点的位置。这预示着指数必将继续下跌。下跌的第一目标将瞄准下一个高点110点。当平均指数进一步击穿这一点位以下3个点的位置后，指数在1931年10月抵达85点的低位。随后，平均指数在1931年11月9日反弹至119点，也就是历史高点120点附近。当平均指数最终并未突破这一高点之时，这就表明股市仍处于熊市之中，股市价格还将继续走低。
