2006 年,中国重开IPO,同洲电子作为第一批全流通发行上市的公司,于6月底在深交所成功挂牌上市。
同洲电子的上市可为一波三折,直到资本市场一系列重大制度性障碍的彻底扫除,资本市场的大门重新敞开,全流通体制下的新股发行快速推进,同洲电子在上市排位中争取到了难得的先发优势。在这前后将近6年的时间里,四家创投机构和同洲电子一起经历了诸多的风风雨;雨,包括有几次险被外资收购的危机,但由于项目负责人的坚持和努力,终于渡过了难关,走向胜利。
同洲电子的成功上市,被誉为2006年中国创投的“里程碑”也是中国本土风险投资第个成功案例。
1.对上市企业的意义
对于快速护张发展的中小企业来说,上市融资是解决企业资金瓶颈的重要途径。虽然每家企业的上市经历有所不同,但是.上市都给企业带来了巨大的变化。企业规模的跳跃式增长、企业品牌的提升、经营及财务管理的规范,是企业在上市过程中获益最大的地方。
(1)品牌效应明显提升
“上市公司”是企业的一块含金量极高的金字招牌,是企业重要的无形资产。上市除了为企业带来资金,完善了法人治理结构,更重要的是还能为企业的品牌建设带来巨大的效益。通过上市,把公司展示给普通投资者和机构投资者,这些投资者不仅投资了公司的股票,还有可能成为公司的客户。公司上市以后,整体形象显著提高,品牌知名度、美誉度大幅提升,对公司利用自身品牌拓展市场非常有利。
(2)企业融资渠道打通
上市还极大地增强了公司的融资能力,为公司的业务发展提供了便利条件。2004 年前,同洲电子的资产负债率已达到69%,处于风险较高的区域,许多银行因考虑公司的负债率过高,都不愿给予贷款支持。
直至公司经过了发审委员会的审核后,融资渠道拓宽了,供应商、银行才恢复对公司的信心,纷纷排队上门。上市募集资金将用于扩大生产规模,帮助企业更快地发展。
(3)帮助企业走向管理规范
同洲电子上市前有着浓厚的家族企业的背景,在公司上市前,袁明、袁华兄弟俩合计持有公司近60%的股份。同洲电子上市后,对企业最大的变化就是透明度的增加。上市要求企业在管理、财务、法律、框架设计等方面全面走向规范,这有助于企业做大做强,成为公开化、规范化管理的新型高科技企业。
2.对创投机构的意义
有人用“天翻地覆”来形容IPO重启对国内创投业的意义。有关统计表明,在中小企业板上市的前14家具有创投背景的上市公司,共获得了创投机构提供的融资超过7400万元。按这些公司的上市发行价计算,创投机构持有的股份所获得的平均回报为25.8倍,高于美国上市的中国概念股给予创投机构的平均回报。
由于同洲电子上市成功的示范效应,使不少原来准备赴境外上市的内地企业开始转向在国内上市,其中的一个重要原因是:本士市场定价明显高于海外市场。