成交量分析在股票分析中的地位，仅次于价格分析（也就是趋势分析）。一只股票的成交量的大小，往往显示出该股的人气旺盛程度。成交量越大，说明关注的人越多，股性就越活跃。
在震荡行情中，股价和成交量之间往往呈现以下规律。在阶段高点附近，成交量往往呈现放量态势；在阶段低点附近，成交2往往呈现萎缩态势。因此当股价呈现通道运行的特点时，投资者可以将成交量作为一个重要的参考指标，来把握低吸高抛的波段操作时机。
如图2-15所示，2008年12月底，金陵饭店（601007）股价回调至下降通道附近，同时成交量迅速姜缩，阶段底部特征明显，发出买进信号，如买点1所示；当股价上涨至通道的上边线附近，同时成交量急剧放大，阶段顶部特征明显，发出卖出信号，如卖点1所示。
图2-15 金陵饭店日K线
此后该股股价再次跌至通道下边线位置，同时成交量极度缩减，预示着阶段性底部的来临，买点2出现，随后该股股价开始快速上涨，当股价再次运行至通道上边线位置时，出现大幅放量情形，预示着阶段性顶部的到来，卖点2出现。
在下降通道中，成交量的变化有时也足以反映出股价的波动。在股价波幅较大的下降通道内，投资者进行波段操作也可能获得可观收益。但是由干在下降通道内，股价总体上处于下跌走势，进场的风险较大，一般不建议投资者在下降通道内进行波段操作。当股价有效突破下降通道的上边线，预示着下跌趋势已经终结时，投资者再进场不迟。
