认为股指期货与商品期货的交割方法相同
值得投资者注意的是:一些投资者误认为股指期货可以像商品期货那样进行实物交割。答案是否定的。由于股指期货合约标的——股票价格指数的复杂性,股指期货合约不像商品期货那样进行实物交割,而是进行现金交割。
事实上,尽管股指期货、商品期货同为期货大家庭中的一员,但两者却有很多不一样的地方。而股指期货实行现金交割,商品期货采用实物交割是产生这种差异的深层次原因。
下面将股指期货交割与商品期货交割做比较,会发现以下几个不同之处:
1.成交活跃程度不同
临近交割日,股指期货交易量要比商品期货大,股指期货有时在临近交割的几天成交更活跃。
2.交割数量不同
交割数量上,股指期货明显要比商品期货所占的比重大。由于股指期货现金交割,不用考虑货源、商品的运输、注册交割仓单的时间等等,提高市场运作效率,当月合约交易周期相对较长、流动性较高、交割数最较大也就不言而喻。同样以上述合约进行比较,不难发现,商品期货最后进行实物交割的量非常小,而相比之下,股指期货进入交制的量,却是其数倍(扩大范围求研究也会得到类似的结果)。
3.交割范围不同
由于是现金交割,股指期货个人投资者也可以参与交割(交割过程中不用涉及开增值税发票的问题).而商品期货则只有法人可以参与交割,所以对于商品期货,个人投资客户必须提前做好移仓准备,股指期货参与交割的范围自然也就大大增加。
4.交易方便程度不同
现金交割非常方便结算,最后交易日即为交割日,而商品期货的现货交割需要耗费时间。