尽管在衡量公司经营绩效时，ROIC是最好的指标，但是它会被通货膨胀扭曲。考虑某公司的100美元投入资本的NOPLAT回报为10美元，如果通货膨胀使价格和成本同时加倍，利润也会加倍。但是投入资本是按成本计算的，它保持不变。利润加倍而资本保持不变，ROIC会人为的从10%上升至20%。如果公司的资本成本等于10%，这是否意味着公司是在创造价值？可能不是。一家今天开始经营的具有相同的生产能力和相同特征的公司需要200美元的投资（基于通货膨胀后的货币价值），回报为20美元，ROIC为10%。由于两家公司从经营的角度看是完全一样的，这家公司不应该有任何的优势。
通货膨胀
如果通货膨胀非常严重，如净PP&E之类的长期资产应该根据通货膨胀进行上调。倒过来考虑，你应该将固定资产按照它们何时购买分为若干时间段。然后每一段都按一个价格指数进行重新估值。由于折旧也是按历史成本计算的，因此也应该相应地增加。但是不用调整税收，因为税收是基于历史折旧计算的，增加折旧会高估税盾。为了计算通货膨胀调整后的R0IC，用调整后的NOPLAT除以调整后的投入资本。由于现在的ROIC是一个实际值（除去了通货膨胀的影响），因此必须用资本的实际成本才能与之比较。
