尽管黑马股的具体形态千差万别，但它们还是有一些共同点的，它们是主力建仓活动所留下的印记，主要有以下四方面的技术特点。

第一，从k线图上看，当股价在低位进行震荡时，经常出现一些特殊图形，出现的频率超出随机概率。典型的包括带长上下影线的小阳小阴线，并且当日成交量主要集中在上影线区域。而下影线中存在着较大的无量空体，许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压。跳空高开后顺势下收出一根实体较大的阴线，同时成交量明显放大，但随后并未出现继续放量，反而急速萎缩，股价重新陷入表面上无序的运动状态。

第二，从k线组合上看，经常出现上涨时成交量明显放大，但涨幅不高，滞涨现象。但随后的下跌过程中成交量却极快的速度萎缩，有时则是上涨一小段后便不涨不跌。成交量虽然不如拉升时候大，但始终维持在较活跃的水平，保持1到2个月后开始萎缩。由于主力进的比出的多，日积月累手中筹码就会不断增加。尽管目前的主力已无法操纵大盘，但调控个股走势还是绰绰有余的。往往会在收盘时通过各种手段改变股价走向，从而使一些技术指标逆转，来迷惑一般投资者。

第三，均线系统由杂乱无章、纠缠不清逐渐转向脉络清晰、起伏有至。这是黑马与失败案例的最大区别所在，具有合理的内涵，而且在庄股时代有其必然性。其内在机理是：在建仓阶段，前期由于筹码分散，持仓成本分布较宽，加上主力刻意打压的结果，股价波动的规律性较差。反映到均线系统上，就是短中长期均线的不断交叉起伏。随着主力手中筹码的沉淀，市场上的浮筹随之减少。当主力筹码达到一定程度时，往往会把股价的波动幅度降下来，以拉平市场的平均成本，减少其他投资者做短差的机会。此时短期均线系统无秩序的振动幅度会相应减少，过陡的斜率逐渐降下来，均线之间的距离逐渐缩小，甚至完全贴近。

第四，在建仓阶段，主力与散户实际上是处于博弈的两端，主力总是力图制造种种假象，迫使散户低价吐出手中的廉价筹码。在底部区域的顶端，主力往往会发布各种利空，或者制造形态上的空头结构，意图使市场发生心理恐慌，主动促成股价下跌。这种下跌表面上很难与黑马形态失败所构成的顶区分开来，但下跌幅度的深浅却往往暴露出主力的真实意图。

如果主力在下跌途中坚定持筹，并且继续逢低吸纳，则除非某些特殊情况出现，否则股价一般难以回跌到前期密集成交区之下。另一方面，在黑马的孕育阶段，这种震荡往往会多次出现。但随着主力筹码的不断增加，震幅往往会逐步收窄，期间如遇大盘急跌，更是考验黑马成色的大好时机。这种情况下，那些振幅很小的个股，主力控盘能力更强，日后突破上攻将只是时间问题。