沪深A股与全球股市联动日益增强,其中与香港市场的H股联动无疑是最为密切的。那么如何从A股和H股的联动中获利呢?香港大福证券的几份研究报告对此进行了一些分析。
(1)A股H股两手硬
A股和H股之间的互动越来越强,不仅H股走势在影响A股，更有不少A股的走势开始影响H股。要从这种联动中获利，最佳的选择自然是在A股和港股市场均能操作,这样哪边的机会都不会错过。
事实上,在近期“藏汇于民”以及鼓励中国公民外汇外投的政策鼓励下,有不少先知先觉者已经在去香港旅游期间,在当地开设了港股账户,从而具备了A股和H股两地作战的可能。
大福证券指出,由于香港权证市场较发达,而且可以选择的品种较多,这就为炒作H股和A股联动提供了资金放大的效应。以2006年6月15日至8月15日中国石化的表现为例,其A股上涨8%,同期H股更受市场追捧,涨幅达21%;但如果买入对应的认购权证那么收益可达170%。
(2)看着H股炒A股
大福证券指出，一家公司同时发行A股和H股,同样的一个消息,短期内两地的投资者可能有不同的解读,导致A股和H股的股价出现差异,但是从长期来看,这个差异应该会缩小甚至消除,而这其中就存在了套利的机会。比如鞍钢股份, 2006年以来其H股涨幅往往强于A股,而在其带动下,A股也不得不缓慢上行。如果投资者发现鞍钢股份的H股走强同时买人尚未走强的A股,无疑会有不俗的回报。
当然,H股带动A股的趋势也不仅限于同一家公司，同行业的企业同样有参照价值。比如造纸行业,2006年年中当H股给于内地造纸股很高估值时,包括晨鸣纸业、华泰股份在内的造纸股却不受关注。如果当时投资者能敏锐的意识到A股市场造纸业的价值,那么诸如晨鸣纸业由4元起步上升到目前9元以上的行情就能轻松把握。
