格雷厄姆对GEICO保险公司的投案例分析
格雷厄姆对GEICO保险公司的投资，胜过他过去20年做过的无数次投资！
他的感悟是：“一个幸运的投资机遇，或者一次极为精明的投资决策，就有可能赚到大钱，超过一个投资能手辛辛苦苦投资一辈子赚到的所有的小钱。”
巴菲特看到导师的后记后感悟很深。1973年，在他的合作伙伴芒格的影响下，巴菲特慢慢抛弃原来只关注便宜货的投资策略，开始尝试长期投资于优秀公司的策略。正是这一年，他买了华盛顿邮报1062万美元，结果到1985年嫌了50倍。他在致股东的信中感叹：“通过投资华盛顿邮报，我把1000万变成5个亿到2004年最高盈利160倍。”
1976年，巴菲特投资1942万美元买入让他导师赚钱最多的公司GEICO股票，至1980年底累计投资4714万美元，到1989年上涨了22倍。
1989年，巴菲特反思他前25年的投资生涯，终于走出了只买便宜货的误区：“以一般的价格买入一家非同一般的好公司，要比用非同一般的好价格买下一家一般的公司好得多。”
就在这一年，巴菲特买入了他一生赚钱最多的一只股票：可口可乐。1988〜1989年他累计买入可口可乐10亿美元，结果赚钱之快、赚钱之多让他吃惊。
1991年他在致股东的信中说：“三年前当我们大笔买入可口可乐股票的时候，伯克希尔公司的净值大约是34亿美元，但是现在光是我们持有可口可乐的股票市值就超过这个数字。”
事实上，到1998年，巴菲特在可口可乐一只股票上就赚了120亿美元。正是这一年，巴菲特总结出了让他成为世界首富的长期投资成功之道：“我们始终在寻找那些业务淸晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司。这种目标公司并不能充分保证我们投资盈利，我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要与我们的估计相符。但是这种投资方法——寻找超级明星——给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”
