吉姆·罗杰斯认为投资和市场周期密切相关
罗杰斯介绍说，看市场是如何轮转的：某个公司或行业情形非常糟糕，但股票仍在坚持。一小群人因为他们的先辈曾在这个工厂工作，或是其他类似原因开始买进。然后格雷厄姆主义者们买进。到这个时候，这个行业的无论什么产品的供应就开始枯竭：又是供求关系这个关键的窍门！接着市场前景开始明朗，更多的人开始买进。然后股票一涨再涨，华尔街经纪人开始变得乐观，所以他们的客户开始买进。过了大概5年的恢复期，公司股票已被认定为成长股（其实不是），又有更多的人买进。
然后股票开始下滑，整个过程倒着走一遍。
在熊市，股价开始跌到合理的价位，然后跌到便宜价格，再接着跌到便宜货的价位。如图所示。这之后情况变得特别糟糕，几乎所有人都清空出场。
股市周期
