降低风险最有效同时也是最广泛地被采用的方法，就是分散投资，即“不将所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。这种方法之所以具有降低风险的效果，是由于各投资标的间具有不会齐涨共跌的特性，即使齐涨共跌，其幅度也不会相同。所以，当几种基金品种组成一个投资组合时，其组合的基金投资报酬是个别基金投资的加权平均，因此，几个高报酬的基金组合在一起，仍能维持高报酬。但一部分风险却因个别基金间的涨跌作用而相互抵消。分散投资越来越时髦，似乎也的确是很好的办法。基金不就是分散投资的典范吗？那么是不是买一堆基金就是分散投资了？其实不是。
如何分散投资标的：建立基金投资组合！
最理想的分散投资应该是投资在互不相关的投资品种上，比如股市、基金、房地产、黄金甚至古董等等。但对我们普通人来讲这并不是一件容易的事情。那如何在证券市场上用资产组合来进行分散投资呢？
显然，我们还得寻找那些互不相关，或者相关很小的证券品种。从大类上讲，股票和债券是独立的。从小类上看，大盘股和小盘股也似乎相关性不大，价值股和成长股之间相关性小。所以首先是要决定股票和债券的比例，其次在股票中应该尽量覆盖“晨星九方格”的全部。有理论说，总体收益的决定部分就是股票和债券的比例。
显然股票收益高，但波动也大。债券收益低，波动也低。两者一综合，中等收益，中等波动。好好研究一下中国晨星对我国基金的分类，基金无论名字叫什么(比如大盘，小盘，价值或者成长），都被晨星归类于大盘成长类基金。也就是说实际上，这些基金彼此是相关的。去看看他们的重仓股，的确也有很多类似，结果就是一起涨跌。所以试图通过不同种类的股票基金来进行资产配置达到分散投资的目的恐怕当下在国内是很难达到。
再说股票型基金和债券型基金的配置比例，当然是股票型基金配置越高，收益就越大，风险也越大。只是要注意一条，国内很多基金其实都不是纯股票基金，比如广发聚富，股票配比最大也不超过75%。从这种意义上这种基金本身就已经配置好比例了。
其实单单配置了股票型基金和债券型基金的比例还远远不够。有一件非常重要的事情，就是比例的再平衡。比如，你按照自己的投资年限和风险承受能力制定的股票型基金和债券型基金的配置比例是7：3。1年以后，股票型基金涨得快，债券型基金涨的慢，比例变成8：2了，怎么办？这时候要降低股票型基金的比例，增加债券型基金。如果再过1年，遇到熊市，股票大跌，比例变成了6：4.这是需要降低债券型基金的比例，增加股票型基金，使比例回到7：3。这就是再平衡。
再平衡是很蹊跷的事情。从表面上看，你是卖掉一个上涨快的优良资产，买入一个下跌或者跑得慢的不良资产，但实际上这是一个高抛低吸的过程，是一种通过纪律性投资来进行卖高买低的过程。另外，再平衡也是保持风险等级的一个重要过程。有人用历史数据做过计算，再平衡的综合效益要远远高于不做再平衡的收益。
一般1年到1年半做一次再平衡。原则上在现在的情况下，一只股票基金和一只债券基金的组合就差不多够了。但还是多买几只股票基金吧。原因很简单，也是平衡风险，平衡基金公司和基金经理的风险。
