采用震荡方式拉升，其主要特征是股价拉升一段距离后，就会调整一段时间，有非常明显的边拉升边洗盘的味道。采用这种方式拉升股价，庄家可以不断地降低持仓成本，调整筹码结构，同时也降低了跟风者的赢利空间，提高散户的持仓成本。
对于那些基本面无重大利好的个股，或者市场监管部门监管比较严格的时期，或者庄家资金不够充裕或实力较差时，庄家多采用这种拉升方式。
如图173所示，通威股份(600438):该股在拉升的过程中，庄家采用的就是震荡拉升的方式。从图上可以看到，庄家在刚进入拉升阶段时，首先让股价在一个箱体中震荡，然后再把股价拉离箱体震荡区域，并且拉升的速度相对来说是比较快的，拉升的幅度也不算小。把股价拉离箱体震荡区域后，庄家又让股价在拉高后形成的新平台上进行箱体震荡，随后又把股价拉离这个平台的箱体震荡区域。如此反复地采用这种手法，把股价一步步地拉高。
从图上可以看出，震荡式拉升有以下一些特征，其一，每次震荡产生的低点，都不会低于前一次震荡时下探的低点，在拉升前期，股价的重心是逐步往上移动的。其二，成交量方面上的特征是，股价向上震荡时放量，股价向下回落时缩量。其三，在箱体震荡的区域中，股价每次向上冲到前一次高点或高点附近时，就会有一股抛压盘出现，把股价再次往下打压下去。同样，股价每次下探到前一次下探的低点或低点附近时，也同样会有一股很大的买盘力量把股价拉起来。在箱体上线和下线出现的大量抛盘和买盘，都是庄家为了维持股价的箱体走势主动出来干涉而出现的，因为庄家既不想让股价这么快就突破这个震荡箱体，也不想让股价跌破箱体震荡的下线，因此在关键时刻，庄家都会出来干预股价的走势，使得股价能够继续维持箱体震荡的走势。
如图174所示，振华港机(600320):该股庄家采用的也是震荡方式的拉升。从图上可以看出，该股与上例火箭股份不同之处是，庄家在采用震荡方式拉升时，几乎没有让股价进行箱体震荡，而是采用让股价不断震荡向上的方式来拉升的。利用这种方式拉升，股价每次向下震荡的低点都在不断抬高，每次向上震荡的高点也在不断地提高。股价从2006年12月1日拉离底部后，就开始震荡拉升，随后股价的重心一直在不断地提高。
庄家通过震荡式的拉升，可以诱骗获得散户的廉价筹码，使筹码集中到庄家的手里，并且可以在震荡过程中消化前期的套牢筹码，同时促使后期的跟风盘获利回吐，让流通筹码在某个区域充分换手，以不断提高市场持有者的总体成本。因为每个市场的参与者都是抱着威利的目的参与进来的，大多数参与者抱着不赚钱不走人的态度，因此，通过让筹码充分换手，有利于后期进一步拉抬股价。
庄家采用这种拉升方式，可以通过高抛低吸，以波段操作博取差价利润，以时间换取空间。在股价走势上，主要表现为低点和高点逐步上移，走出比较规律的宽幅上升通道。庄家可在上升通道的下轨积极吸纳筹码，在上升通道上轨附近进行高抛。股价呈现出较规律的震荡上扬走势，或者是向上倾斜的平行箱体。庄家正是通过这种反反复复低吸高抛的手法，从而在二级市场上博取丰厚的利润。
这种拉升方法颇有将各类风险化整为零的味道，既回避了来自管理层的监管压力(因为每次拉升幅度都不大，在市场中算不上“树大招风”)，又节约了资金成本，还能回避由于公司基本面过于一般，或因为没有重大题材而招致猜疑等不利因素，可谓一石三鸟。
1. K线走势特征
采用震荡方式拉升，整体上表现出来的特征就是股价在震荡的过程中不断上涨，并且在震荡向上的过程中，股价每一次震荡的低点都要高于前一次的低点，每次的高点也要超过前一次的高点。如果把每一次的低点用直线连接起来，就会发现股价的重心是不断向上移动的，如图175所示，该股的庄家在拉升过程中就是采用小幅度震荡的方式拉升的。遇到手法比较凶悍的庄家，在震荡的过程中，股价的波动幅度也是比较大的，经常会出现快速拉高，收出长长大阳线的走势。在震荡下跌时，也会出现快速回落的走势，时常会收出一根大阴线。
在向下震荡结束时，K线走势图上会收出一些止跌形态，比如十字星、覆盖线等。当股价每次向上震荡到一定价位开始回落时，K线走势图上就会收出带长长上影线的K线形态，或者是收出一根长长的阴线实体。
2.成交量特征
采用震荡方式拉升，成交量会在股价震荡向上时呈现出放大的现象，而在股价震荡向下运行时，会呈现出缩量的现象。当股价向上震荡时，随着股价的上涨，就会引起场外资金的关注，很多短线投资者看见股价不断地上涨，就会进场抢反弹，从而使成交量呈现出放大的现象。同时，在上涨的过程中，庄家也会采用对倒的手法来拉高股价，从而产生一定的成交量。
3.分时走势特征
分析震荡方式拉升的分时走势特征，可以把整个拉升过程分成两个阶段，一个是股价震荡向上运行的阶段，一个是股价震荡向下运行的阶段。
当股价震荡向上运行的时候，分时走势图上就会呈现出比较活跃的走势形态，盘面上经常会看到有庄家拉盘的动作。强劲一点的个股，在分时走势上会出现快速拉高的现象。如图176所示，从分时走势图上就可以看到，股价呈现出比较强劲的震荡向上攀升态势。
当股价震荡向下运行时，分时走势图上，股价就会呈现出比较低迷的走势形态，股价在这个阶段会出现震荡下跌或者是单边下跌的走势。在股价刚开始下跌的时候，盘中会出现大手笔的对倒卖单，快速地把股价打压下去。如图177所示，股价高盘开出后，稍作上冲便开始快速地震荡下跌。在股价快速下跌的过程中，盘面上涌出了大量的对倒单，这些对倒单很快就把股价打压了下去，但股价的下跌幅度并不大，随后股价稍作回升后，就一直处于小幅度的震荡状态。
4.均线系统特征
在采用震荡方式拉升的过程中，各个均线系统的运行状态在不断地变化。当股价向上震荡运行时，5日、10日、20日、30日均线都会呈现出多头排列的形态，股价会依托5日均线和10日均线逐步震荡向上走高。当股价上涨到一定程度后向下回落时，5日均线会率先走平，然后调头向下运行。当股价震荡向下运行时，5日、10日、20日、30日均线系统都会跟随股价的下跌呈现出空头排列的形态。在股价下跌企稳后，5日均线系统就会开始调头向上运行，成为股价上涨的支撑线。随后，其他均线系统也会慢慢地调头向上运行。
在整个拉升的过程中，均线系统会反复出现上面的运行形态。
5.散户操作策略
由于震荡式拉升的股票都会有一定的震荡幅度，这就给投资者带来了高抛低吸的短线投机机会。对于中长线投资者来说，如果把握好了机会，也可以在每次震荡的下限逐步吸纳相对廉价的筹码。
采用震荡方式拉升的股票，其表现出来的特征是:一般股价是在拉离了低部区域后，才会采取这种震荡拉升的方式进行拉升。震荡式拉升一般可以分为两种形态，一种是先让股价在一个平台上进行箱体式震荡，然后再把股价往上拉高一个台阶，之后继续进行箱体震荡。庄家会反反复复地这样控盘，慢慢地把股价拉高。
遇到这种走势的股票，投资者可以在每次震荡下探企稳后进场买进。在采用震荡方式拉升时，每次股价下探到低点后，成交量都会出现缩量的情况，并且在K线图上会出现止跌的信号，比如倒锤头、十字星等K线形态(如图178中圆形区域所示)。如果出现止跌信号的第二天能收出一根阳线的话，这时就是买进的时机。
还有一种震荡拉升的形态，就是股价在整个拉升过程中是逐步震荡向上的，每次震荡的高点都在不断提高。遇到这种情况的股票，投资者可以在每次震荡的低点进场操作，但切记不要追高!作为短线投资者，可以在股价每次震荡到高点附近时先出来。股价每次震荡上行后，当马上要进入震荡向下的走势时，都会出现一些信号，比如说收出一根带长长上影线的i线走势形态，或者是收出一根高开低走的阴线等(如图179中箭头所指)。
