只要是和投资有关，不管有什么问题，都可以听听本杰明•格林厄姆的至理名言。他推荐了两种股票估值方法。第一种方法以资产为基础，它有效地体现了企业的清算价值。格林厄姆曾写道：“评估清算价值的首要原则就是，负债价值是真实的，但资产价值则是有水分的。”为反映这一原则，格林厄姆推荐了一些评定资产价值的经验方式（见表5-1）。
表5-1 清算价值占账面价值的百分比（%）
当然，如果严格遵照这个原则，无形资产之类的清算资产将没有任何价值。但如果作为持续经营的企业而整体出售，无形资产则是有价值的。显然，格林厄姆本人认为，只有流动资产才属于有效资产，在扣除全部负债之后，便得到他最喜欢用的“净营运资本价值”概念。需要注意的是，资产价值法并不需要进行预测。
