伦敦黄金市场的定价制度
该制度始于1919年9月12日。当时从事每日定价的金银商有4家，二次大战后增至5家,即现在伦敦的五大金商。
著名的“伦敦城”每日进行两次定价交易，上午为10:30,下午为3:00。定价的主要特点是提供客户单一交易价，即没有买卖差价。在这单一价格上，客户均可自由买卖,金商只收取少量的佣金。定价交易结束后，即恢复正常的买卖价。自1919年以来，定价交易始终在五大金商之一的罗思查尔德父子公司交易厅进行。各金商选派一名代表参加。首席代表传统上由罗思查尔德父子公司担任,一般在定价之前,市场交易停止片刻。此时各金商暂先不报价，由首席代表根据市场最近的价格定出开盘价。其他4家金商的代表则分别坐在交易厅的四边，每人手边持一电话，及时把价格通知其交易室。此时金商显得十分忙碌，他们各自把最新价格用电话或电传转告其客户,同时通过路透社把价格呈现在各交易室的荧光屏上。一旦各代表从电话中收到订购业务时，马上用简单的行话告其首席代表以调整价格。定价交易就是在这样的供求关系上订出新价格。假如定价交易开盘后，无卖买手进入市场，首席代表即宣布定价结束。为了使定价交易顺利进行，各代表桌子上放一面英国小旗,只要旗帜放在桌上,则意味着将有新的买卖手订购，此时首席代表就不能结束定价。一旦5面小旗全部放倒,说明定购业务完毕,便由首席代表宣布定价交易结束。最后的定价即是成交的价。定价的时间长短要看市场供求情况，短则1分钟,长则1小时左右。
