比尔•邓恩不会对自己说“哦，我想要每年15%的收益”。市场不可能给—个交易者安排好15%的稳定收益率，即使可能，难道13%的稳定收益率就是正确的投资方法吗？假如你从1000美元开始投资，那么你在未来三年的时间里会希望获得怎样的收益率呢？是+15%、+15%、+15%，还是不可预知的-5%、+50%、+20%?到了第三年年末，第一项投资的价值是1520美元，但第二项投资的价值是1710美元。第二项投资代表了比尔•邓恩那种类型的投资风格。
趋势跟踪交易者不会事先考虑要达到什么样的收益。在一些特定日子，你不能控制特定数量的收益，设定利润目标基本没有意义。比尔•邓恩说：“我们只有两套系统，第一套系统是我从1974年开始启用的，另一套我们在1989年开发并投入使用。这两个系统的主要策略性原理——如何交易、何时交易、买卖的数量应该是多少——在近30年的时间里从来没有改变过。新型市场在过去30年发生的变化没有对市场本身产生任何重大影响，市场就是市场。这种看法似乎有点不同寻常，但我知道在过去五年里，许多竞争者有目的地降低了他们系统的风险，降低了杠杆效应，或者尝试多元化投资，从而降低波动率。当然，他们也因此降低了自己的收益。”
为什么比尔•邓恩没有收益目标？
邓恩在这里提出了一个批判性的问题，通过降低风险来降低波动率，从而迎合那些紧张不安的客户，其结果总是减少绝对收益。如果你始终将波动性视为敌人，而没有正确地意识到波动才是真正的收益之源的话，那么你永远无法领会比尔•邓恩的投资模式。
比尔•邓恩是最好的使用风险管理的人之 也叫做资金管理。高超的资金管理技巧通常可以使他获得巨大的利润。2002年6月，邓恩资本管理公司的收益率为+24.26%，同年7月是+14.84%。到那时为止，他的资产与年初相比已经增长了37%，而同一时期纳斯达克指数的买入并持有者却被击垮了。最终，他该年的资产增长超过了50%。
