中国股市与政策之间有着紧密关系，对于普通投资者来说，读懂政策是炒股时特别重要的一课。每当政策出台之时，特别是正式出台之前，投资者就要关注相应受益个股。就政策范围而言，投资者应该重点关注货币政策、宏观经济政策、产业政策等，它们是股市投资的风向标。
市场牛熊拐点往往伴随着货币政策的调整，当市场货币供应量增加时，流动性充足，市场走强，相反，当市场货币供应量收紧时，流动性不足，市场走弱。当市场开始不断加息时，牛市顶部开始形成，当市场开始降息时，熊市底部来临，股市买点也会出现。
如果说货币政策左右大盘，宏观经济政策与产业政策将影响行业与个股走势。从中国目前经济结构转型来看，产业政策对于新兴产业正面影响较大，而对于传统周期性行业往往是负面影响。政策出台时机与股票走势并非完全一一对应，因此，关注政策出台的时间表对于政策市非常重要。而政策出台的预期是板块与个股异动的原因，当政策真正出台，股价往往已高高在上，这时也是投资者最好的出货时机。
货币供应量与市场买入时机
在衡量货币供给量增速的所有指标中，M1对股市的影响最大，与实体经济投资活动的关系较为密切。M1增速如果提升，即使在实体经济不好的情况下，资金依然可以进入资本市场，推动股指上升。因此，投资者可以把M1作为股市牛熊的预测指标。当M1增速开始触底反弹，M1持续增长并超过10%时，市场资金面开始趋于宽松，流动性充足，货币政策转向预期越来越明朗，熊市可能走向尾声，新一轮行情即将开启。
【大盘实战】
如图7.1所示，招商证券一研究员通过对M1与大盘走势进行分析，得出一个结论，用M1指标确定买卖，收益率远超大盘。当M1同比增速大于10%时就买进，而高于20%就卖出。当然，这一指标由于某种原因，对中国股市有着较为复杂的影响，股市也自有其运行规律，货币政策的影响力主要在于宏观层面，与股市并非同步运行，股市反应要么滞后于货币政策，要么先于货币政策。
【买点提示】
货币供应量与股市并没有高度紧密的关系，但它所透露出来的央行货币政策对股市有较大影响。当货币政策趋紧时，市场随之而下跌，随着紧缩政策的结束，股市的机会慢慢显现。当市场流动性泛滥，央行开始收缩流动性，股市的风险也开始出现时，这是投资者出局的时候，而当央行由趋紧转向，大盘经过大幅调整时，投资者介入的机会开始出现。
