一、什么是趋势
在所有的技术分析方法中，趋势理论无疑是核心。本章中讲解的趋势线，还有后面讲解的移动平均线以及各类指标参数，都是以趋势为基础的。
那么什么是趋势呢?通俗地理解，趋势即市场发展演变的方向。股票市场是具有波动性的，其走势形态与波浪相似，具有明显的波峰与波谷。市场趋势正是由波峰和波谷依次连接所构成的市场运动和发展方向。比如，在上升趋势中，股价的波峰和波谷依次不断上升，下降趋势则正好相反。
市场中的趋势有三种运行方向，即上升、下降和横向延伸，趋势又有主要趋势和次要趋势之分。
道氏理论有一项基本原则，即:只有发生了可以确定的反转信号，才能判断一个已存在的趋势终结。这也是趋势理论的核心思想。也就是说，一个趋势一旦产生了，会具有一定的惯性，股价通常会沿着原来的方向继续发展，直到有一个足够的力阻止它的运行为止。这个力就是下面提到的“支撑”和“压力”。
二、支撑和压力
在市场的波动中，每次谷底的出现，意味着市场价格在这个位置会出现向上的反弹，这时可以把这个谷底所处的位置称之为支撑。同样，每次波峰的出现，意味着市场开始从峰值位置出现回调，峰顶所在的位置称之为压力。存在支撑或压力的位置，可以统称为“阻挡位置”。
前面提到，市场中依次上升的波峰和波谷构成了市场的上升趋势。也就是说，在上升趋势中，每一个波峰都要比之前的一个波峰更高，也就意味着上升的势头在之前的压力处会受到一些阻碍，但此后股价一定会向上突破，否则，所谓的上升趋势也就结束了。在下降趋势中，支撑也是同样的道理。
支撑和压力的产生，主要是由于投资者对股票的市场价值产生了不同的判断，以及交易者复杂的心理因素造成的。下面分析一下支撑和压力的心理成因。
三、支撑和压力的心理成因
股市中，参与者主要处于两种状态，一种是看多，一种是看空。看多的投资者或者已经买入股票，或者看好股票准备买入。而看空者或者准备卖出手中的股票，或者已经卖出股票离场。
假设市场已经在某个区间波动了一段时间，之后开始向上运行，在接近支撑区域买入的看多者会非常高兴，但或许会对自己没有买入更多的股票而感到遗憾。而看多但并没有买入股票的投资者，则会为自己正确地判断了方向，但没有采取正确的行动而后悔。看空并在支撑区域卖出了手上原有股票的投资者，则会因为自己对市场产生错误判断而感到悔恨。之前看空而没有卖出股票的投资者，则会庆幸自己没有作出错误的决定和操作。这时大家都会想，如果价格能够回到支撑区域附近，再给自己一个加仓或是建仓的机会，那该多好啊。
如果市场真地出现了回调，之前看空但没有卖出股票的投资者，很可能寄希望于股票再次出现较高的价格，因此不会轻易地将股票卖出。而之前看多但没有入场，或自认为入场比例较少的投资者，以及错误判断市场走势而率先离场的看空投资者，则有可能逢低陆续介入。因此，在股价回到之前支撑区域附近时，有可能出现强大的买盘将股价托起，从而对股票价格走势形成明显的支撑作用。
反之，在市场下跌时，市场中也一定会同时有看多和看空的投资者，其中看多的投资者，可能会在压力位的价格买入了股票，看空者可能已采取行动，在这个位置卖出了部分或全部股票，也可能没有及时采取行动。随后股价出现下跌，这时看多并入市的投资者会认为自己作出了错误的决定，看空但没有全部卖出股票的投资者也会懊悔自己不够果断。这时大家都会想，，如果价格再次回到之前的位置多好啊。此时股价一旦出现反弹，之前买入股票的投资者或未能及时卖出股票的投资者，都可能会逢高卖出。当价格到了之前的压力位置附近时，很可能市场中会出现强大的抛售卖盘，将股价再次打压下去，从而对股票价格的走势形成明显的压力。
根据同样的心理成因，还可以得出另一个基本原理，即压力被有效向上突破后即会变成支撑，支撑被有效向下突破后则会变成压力，这也就是平时常常听到的“多翻空”和“空翻多”。
