道氏理论与趋势（一）道氏理论

作为一名操盘手，无论你是炒股票，炒期货还是炒外汇第一个就应该学，道氏理论，这是进入金融领域比学的一门课程，我们捞金团交易系统对道氏理论有独到的理解和用法，这里我们简单把道氏理论的精华给大家介绍一下，读书要把书由厚读薄，读其重点，如果您还没有读过道氏理论这本书，建议你有时间读一次，在按照我们这里写的重点，可以很好的应用于我们的系统。

道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讽刺（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。我们一般所称的 "道氏理论",是查尔斯.道,威廉姆.皮特.汉密尔顿 (William Peter Hamilton)与罗伯特 .雷亚(Robert Rhea)等三人共同的研究结果.道氏理论在 30年代达到巅峰。那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论。1929年 10月 23日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测。紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘(crash)，于是道氏理论名燥一时。在雷亚的著作 <<道氏理论>>一书中,他论述了 "道氏理论"中极其重要的三个假设 "和五个"定理" ,基本上仍是适用于今天.但是,我们不能以表面的意思解释它们

道氏理论中极其重要的三个假设

假设 1：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。

假设 2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。

假设 3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。

定理 1：道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势)股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反.

定理 2：主要走势 (空头或多头市场 )主要走势 (PrimaryMovements):主要走势代表整体的基本趋势 ,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内 ,乃至于数年之久 .正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素.没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限.

定理 3：主要的空头市场(包含三个主要的阶段)主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的走势 ,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退 ;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票.

定理 4：主要的多头市场 (也有三个主要的阶段 )主要的多头市场(Primary Bull Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势 ,平均的持续期间长于两年 .在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格.多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨涨--这阶段的股价上涨是基于期待与希望.

定理 5：次级折返走势(也称"修正走势",多头市场中的下跌走势,或空头市场中上涨走势 )次级折返走势(Second Reactions):就此处的讨论来说,次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势 ,持续的时间通常在三个星期至数个月 ;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的 33%至66%.次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变 ,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

下面会把道氏理论的图解和一些对其的讲解会陆续更新