缩量带来市场隐忧

今日沪指小幅低开后，整体形成震荡下跌的走势。临近尾盘，在银行、保险等权重板块的拉升护盘下，沪指直线拉升，跌幅瞬间缩小，一度翻红。创业板整体同样是震荡下跌的格局，一度击穿2000点大关。沪指尾盘虽有强势拉升，但未能有效带动创业板走高，依然下跌近1%。板块方面，分散染料、超级电容、锂电池等板块涨幅居前；前期热点黄金板块领跌两市，供应链金融、在线旅游等概念同样跌幅居前，均下跌2%以上。

权重异动护盘、反而引发题材暗中出逃，如此二八行情充分说明当前市场筹码十分不牢靠，场内存量资金十分有限。虽然证监会主席明确了注册制时间表，但如果注册制是中央战略大方向，开弓没有回头箭，那注册制推出只是时间问题，市场关注的是注册推出细分、时间、发行节奏。在注册制没推出之前，由于不明朗，每次聚焦注册制市场都因为顾虑而宽幅波动。同时，供给侧改革概念由于盘子过大，其若要持续性上涨，必将吸引创指类题材股资金，从而导致下周个股或还有冰火两重天分化。

因此，大盘缺少量能难以持续，我们不应盲目乐观与心存侥幸，对三无题材类个股须远离，逢反弹出局就是正确的。而在局部结构性行情犹在下，对具有政策利好、超跌与主力深度运作类个股，我们则可在防范好市场的风险下，再择机逢低大胆布局。经过上周的急剧缩量调整，昨日迎来反弹大爆发，今日主板与创业板均迎来震荡调整。临近尾盘，资金暴力拉升银行板块护盘。由此可见，临近两会结束窗口，国家队的护盘维稳任务依然存在。唯一不足的是，在护盘力量的带动下，两市成交量未能持续放大，成为后市持续走高的隐忧。

总的来说，短线回撤比较正常，未来几天震荡概率较大。个股在这个位置会有强烈的分化，几次洗盘开始松动死守的筹码。不过还没有明确的见底信号。所以未来还会延续这种模式，最好的路线就是小仓位的参与。