老股民炒股日记：公司好不等于股票好
能赚钱的股才是好股票，公司好不等于股票好。买好公司的股界都亏了钱，这样的例子比比皆是。
散户手记
殷兆龙进人股市已经4年了，现在也没有上班，专门炒股。经过2007年“5·30”暴跌的洗礼后，他的观念发生了很大的变化，认为只有那些蓝筹股，那些人们公认的好公司才是真正赚钱的好股票。可是，没想到在中国石油上他吃了大亏。
中国石油上市前，我非常看好这只股票，因为它是亚洲最赚钱的公司、中国最大的石油开发商，独具垄断地位。这么好的公司，买其股票绝对赚钱。而且还有中国神华、建设银行的先例。我决定在中国石油上大干一场。我还给在老家开饭店的妹妹打电话说，买股票吧，中国石油，亚洲最赚钱的公司，保证你一个星期至少赚30%。
妹妹经不住我口绽莲花般的撺搬，加上短期暴利的诱惑，第二天就把50万打到了我的账户上。她不会炒股，也没时间，让我帮她炒。千呼万唤之中，集万千宠爱于一身的中国石油终于上市了。一开盘，我生怕抢不到似的，以48.6元的价格买入了5000股，随后，又替妹姝买了整整10000股！交易完毕，我关掉电脑，燃起一支烟，美滋滋地抽着，开始做我的发财梦…
不料，事与愿违，次日，中国石油就跌到了38元，一股脑跌了10块钱！接下来的几天，则更是像被八路军打下来的日本飞机一样，撅着屁股，冒着黑烟，一头栽了下来；到36元的时候，它在空中翻了一下身，又朝3元砸下来，那阵势好像要把企图跟它亲密接触的股民们全部干掉！从上市那天起，凡是买中国石油的，全部被套，无一幸免。面对如此惨状，我目瞪口呆。这种结果我是无论如何都没想到，这可是亚洲最赚钱的公司啊！股票怎么就跌得这么惨…
这时，50万元买了股票以后，妹妹也不放心啊，天天打电话问我行情如何。“跌了，明天应该会涨。”第一天，我这样说，第二天，我还是这样说几天以后，当我还要这样说的时候妹妹说：“哥啊，别等明天了，卖了吧赔多少我都认了！”我只好把妹妹的股票全部卖了，赔了15万元！剩下的35万元给妹妹汇了回去。妹妹虽然没说什么，可我心里一直很是歉疚！自己深套其中不说，还把妹妹辛辛苦苦挣的钱亏了那么多。
分析点评
投资的最终胜利需满足两个前提条件：好企业、好价格。所谓好价格对于投资人而言，是在同等标的情况下，价格越低越好。在付出高昂价格后，买好公司并不代表赚钱。殷兆龙就犯了这样的错误，只找到了好企业，而没有找好价格。
深入体会
那些好公司的股票、大蓝筹股是大家公认的经营比较稳健、在国民经济中占有重要地位的公司股票。由于这些公司的股票表现通常比较稳定，容易给人造成一种错觉——购买好公司的股票从长期来看稳赚不赔。其实并非如此，我们看一看美国1972-1974年间股市大跌时发生的情况，那些股价过去一直比较稳定的好公司，股票也出现大幅下跌。比如百时类公司的股票从9美元跌到4美元，而麦当劳的股票则从15美元跌到4美元，10年之后才重新反弹回曾经的价位。
面且，有些投资者认为，只要买入好公司的股票，就不用再关注公司的基本面，这也是错误的。看一下从18%6年最初入选道·琼斯工业平均指数的上市公司名单，有谁还曾听说过美国棉籽油公司、拉克列德煤气公司、美国优质皮革公司呢？这些一度声名显赫的大公司股票早已经从道·琼斯指数中消失得无影无踪了。RCA公司（美国无线电公司）的股票曾是一个著名的最为稳妥安全的投资对象，1986年通用电气公司收购RCA公司时所支付的价格竟然与1967年的股票市价相同。伯利恒钢铁公司这个人们都曾公认的好公司，在1986年的估价远远低于30年前的最高价位。可见即使长期持有人们普遍认为是最好的公司的股票也会有很大的风险。
中国石油的暴跌也充分证明“公司好未必股票好”的观点。应该说，中国石油的暴跌既有自身估值过高的原因，也有整个市场估值，尤其是蓝筹股整体佔值过高的原因，还有政策面的原因。但是，如果投资者真正做到价值投资，也不会上这个“美丽的蓝筹泡沫”的当。
不少投资者都冲着它是亚洲最赚钱的公司、中国最大的石油开发商，独具垄断地位，油价将继续肴涨，权重大等理由勇敢买入，而没有作实质性的、深入的研究。而实际上，48元乃至40元的价格都已经远远高出其H股的价格，市盈率较高，而且利润的增长性并不是非常突出，买入的风险是很大的。
在巴菲特抛出中国石油时，当时很多人都在猜测原因，但大部分人都觉得他是不对的。当时巴菲特抛出的均价在13~14港元，他认为在这个价格之上是缺乏安全边际的。拿中国石油与世界最大石油公司相比，中国石油市值是人家的好几倍，而销售额却没人家大。事实已经很明显了。更为关键的是，中国石油的盈利前景与油价的预期有非常强的关系。这几年油价不断上涨，中国石油盈利出现了大幅增长。石油价格在30美元的时候，人们很容易判断石油未来价格上涨的趋势，事实上2003年高盛就出报告称原油要涨到70美元。这说明，在2003年的时侯判断中石油的盈利前景会很简单，把握也非常大。而当时中国石油的估值非常低，不到后来的1/10。这是当初巴菲特买中国石油的根本原因，事实上当时巴菲特只看了看年报就买了20多亿股。之后的情况是，油价已经到了100美元，未来原油价格的趋势没有以前明了，而且市场估值也非常高。这时侯就连H股的中国石油都缺乏安全边际，我们A般市场怎么能以H股两倍的价格去购买呢？
至于中石油的盈利能力，这是毫无疑问的，它非常能赚钱。但具体到股票而言，并不是最赚钱的公司就会给投资者带来盈利。成功的股票投资必须同时兼顾好公司和好价格。投资应该有自己的判断，在选股时，定要看公司靠什么盈利、未来五年的发展前景、到底值多少钱，才能做好股票。
必得要点
投资的最终胜利需满足两个前提条件：好企业、好价格。所谓“好价格"，对于投资人而言，是在同等标的情况下，价格越低越好。在付出高昂价格后，买好公司并不代表赚钱。
每一名真正的价值投资者不会在很高的价格买入即使是很好的公司的股票。当你追捧那些好公司的股票时，一定要看清楚它是否已经泛起了你不能承受的泡沫。
