无论是趋势投资大师，还是价值投资大师，都异常看重对资金的管理。投资的首要目标是确保生存，其次才是获取稳定收益，最后才是获取高额回报。资金管理就是确保在市场上生存下去的原则。投资是金钱的游戏，伤了本金，游戏就玩不下去了。
巴菲特、索罗斯等人从来都不会把所有资金集中押注在单一投资上，他们认为这与赌博无异。巴菲特最多允许“将净资产的40%投入到一只股票上去”，而且有前提——“我们认为该投资意味着巨大回报，同时该投资标的价值发生剧烈改变的可能性很小。”
华尔街大亨杰西利弗莫尔更是将资金管理论述到了极致，他时常告诫两个儿子：“千万不要弄丢了你的本钱。”别输钱，别输了本金，别丢了你的额度。投机商没了钱，就像是店主没了货。钱就是你的库存、你的生命线、你最好的朋友，没钱你就出局了。保留一份备用现金，就像优秀的将军身边留着预备部队，可以在关键时刻使用。
利弗莫尔认为，按照一个价格满仓操作是错误和危险的。在具体操作上，他强调，在交易前就要牢牢记住并确定自己的总仓位。如果确定想买1000股，就应该这样做：实验阶段先买200股；如果还在涨，就再买200股；然后看看市场反应，如果继续上涨或整理后还上涨，这就可以放开胆子，一次性买入600股。卖空也是同样的原则，唯一的区别就是价格越来越低。
利弗莫尔认为，“在最后买够1000股的过程中，每次交易都必须表明盈利了。每次盈利就是鲜明的证据，无可辩驳地说明你的基本判断是正确的。你需要的就是这个，仅此而已。但如果你亏了，你就应立即知道你的判断是错误的。”
当然，这个不断加仓的比例并不是固定的。比如，可以第一次买30%，第二次30%，最后一次买40%，这完全由个人决定，只要效果好就够了。利弗莫尔的核心投资原则是，别一次性建仓，要等到你的判断得到确认后，每次购买的价格都要更高。
按照一个价格满仓的操作是错误和危险的，因为这样你就失去了回旋余地，失去了对自己本金的控制权。投资在任何时候都应把主动权牢牢掌握在自己手中。
