一、投资价值
不同的投资人对公司的投资价值的理解是不一样的,因为不同的投资人对同一项资产的投资报酬率的目标是不同的。比如,不同的投资人在对同一股票进行相同数量的投资时,往往会因为所期望的投资目标不同而要承担不同的风险,期望越小,面临的风险就越小,反之,期望目标越高,承担的风险就越大。每位投资人在进行投资时都会设定不同的投资目标,因为投资目标的不同,他们所期望的买进价格也就不同,只有在股价达到自己预期的买价时才会进入市场。由于每个投资人对公司的价值认识不同,所以都有预设的不同的最小投资报酬率。
投资价值
二、未来现金流量估值法
根据各种财务报表判断账面真实程度,现金流量表通常能准确地表现出公司的盈利能力,投资者经常会根据公司的财务状况来衡量公司未来的股票价值,所以一定要判断公司财务数据的准确性,避免被造假行为所欺骗。人们普遍使用扣除折旧、利息与税收前的盈余作为公司现金流量的近似值。现金流量表一般可以预防公司管理层进行会计造假行为,所以它可以作为选股时判断有无假账的参考指标。用未来现金流量估值法来评估公司股票的价值的结果往往不太准确,而企业由于经营活动中产生的自由现金流,是衡量企业财务弹性及企业内部成长能力的重要指标。
三、公平市价
这是评估私人资产的一种方法,特别是对房地产进行资产评估时往往会采用这种方法。公平市价也可以说是在交易中人们愿意为这类资产所支付的价格。一般来说,公平市价反映的是买方愿意提供,同时也是卖方愿意接受的金额。在市场交易中,买卖双方会根据当地具体的市场状况设定价格。这个价格通常以市场中相似的资产的成交价格为标准,一般不会有太大的差价。只要买卖双方愿意以市价成交,就意味着买卖双方已认可了这一公平市价。
四、净资产收益率法
净资产收益率是指来自公司损益表中的净利润除以来自资产负债表中的股东权益账面价值所得的比率。这个指标反映了公司的资本利用率及经营效率。巴菲特多次重申,评估公司价值的最重要指标是净资产收益率,净资产收益率的高低决定着公司的股东投资回报率的高低。
关键的价值促动因素是推动企业价值增长的主要因素。当企业的投资报酬率超过投资成本时,才会有价值出现。
五、清算价值
此价值标准用以测量公司的所有资产和应收账款用于支付所有债务后还剩余的资金数量。清算价值在市场严重超卖某家公司股票,并因而产生令人无法抗拒的交易时,常常可以派上用场。
六、账面价值
这个价值标准是以会计核算为基础来测量公司净值的,可以反映出股东权益每股价值的多少。一些投资者常用账面价值来寻找价值被低估的股票,因为他们相信股东投资的目的也是盈利,如果投资不能得到合理的回报,股东就不会继续投资下去,公司的股价迟早会上涨。
七、贴现率法
这一方法主要用于判断经济周期。最简单的贴现率的计算,通常参照长期国债利率的计算方法:贴现利息=票据面额X贴现率X票据到期期限。贴现率政策是西方国家的主要货币政策。在中国,贴现率是中央银行调节货币供给量和利息率的一种方式,从而达到促使经济扩张或收缩的目的。当发生通货膨胀时,中央银行可以提高贴现率来进行控制,这样,商业银行就会减少向中央银行的借款,而商业银行的利息将会被提高,进一步导致货币供给量减少。当经济萧条时,银行就会增加向中央银行的借款,从而准备金增加,利息率下降,从而增大货币供给量,以这种方式来控制经济的稳定。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。投资者可以通过贴现率来对经济周期进行判断,在低谷时买进股票,在高峰时卖出股票。
八、内在价值
内在价值是一种客观的概念。它表示评估员在对一家公司的财务状况进行分析后所评估出的公司价值,通常就是这家公司的实际价值。所有投资者共同愿意接受的售价即为内在价值。