利用布林线研判M顶形态
M顶形态是股价K线筑顶过程中经常出现的一种形态。
1．M顶形态及交易要点
M顶又称双重顶，出现在一段上涨行情的末尾。该形态有两个明显的价格高峰，且两个高峰的最高点大致处于同一价位，形状就像是一个英文字母M，如下图所示。
M顶是一种转势形态，出现这一形态预示着股价涨势告一段落，行情将进入下跌通道。
（1）M顶形态是较为可靠的看跌信号，投资者看到此形态后，应考虑卖出股票。
（2）M顶形态尚未形成，一些经验老道的投资者便会提前嗅出危险，并将手中的股票沽出。形成第一个高峰之后，如果股价出现较大幅度的下跌，其后股价再度上升到前期高点附近，但无法突破前期高点，同时成交量较前期明显减少，则有形成M顶的可能。这时投资者应先卖出部分股票，轻仓观望。
（3）M顶第一个明确的卖出信号出现在股价突破颈线位置时，这表明M顶形态基本形成，投资者应把握时机，尽快卖出股票。
（4）股价跌破颈线后，颈线从支撑位变成了阻力位。之后股价可能会对颈线有一个回抽动作，以测试突破的有效性，如下图所示。
如果股价在此位置受阻回落，则M顶形态得到确认，这是明确的卖出信号，仍持有股票的投资者应果断清仓。需要说明的是，并不是所有股票在出现M顶后都会有回抽动作。
（5）M顶两个高点相隔的周期越长，顶部的成交量越大，后市下跌的可能性就越大。
2．利用布林线分析M顶形态
通常情况下，M顶的第一个高点形成时，都是市场情绪比较疯狂的时刻，因而股价上涨速度较快。第二个高点形成时，速度往往会减弱好多。
借助布林线分析就会发现，第一个高点通常会落到布林线上轨线位置，甚至会向上突破上轨线，而第二个高点则会落在布林通道内部，如下图所示。
布林线与M顶组合分析要点如下。
（1）股价K线形成M顶时，若第一个顶位于上轨线附近或向上突破了上轨线，而第二个顶位于布林通道内部，则说明筑顶成功的概率很高。此后，若股价向下跌破中轨线或颈线位，投资者可以考虑卖出股票。
如上图所示，太极股份的股价2013年9月下旬明显加快了上升速度。
该股股价经过一段时间的上涨后，出现了筑顶迹象。股价在顶部震荡过程中，分别于10月10日和10月21日形成两个高点。股价形成高点后都出现了下跌走势，这表明M顶形态基本形成。
M顶形态形成过程中，第二个顶明显低于第一个，且第一个顶突破了布林通道上轨线，第二个顶则位于布林通道内部，这说明该顶部形态非常完美，股价后市下跌的概率很高。投资者可以在股价向下突破中轨线的10月23日卖出该股。
（2）按照通常对M顶的理解，当第二个顶低于第一个顶时，才是比较明确的卖出信号。若第二个顶高于第一个顶，则卖出信号较弱。利用布林线分析这一顶部形态，可以把重点放在股价K线与布林线上轨线的位置关系上，即若M顶的第一个顶接近或突破了上轨线，而第二个顶在布林通道内部，就可以视为第二个顶低于第一个顶。当然，这是相对上轨线而言的，此时该形态仍可作为明确的顶部卖出信号使用。
为了便于分析股价K线与上轨线的位置关系，投资者在具体分析时，可以参考％b指标。股价形成M顶时，若％b指标形成的两个顶部后一个低于前一个，则说明第二个顶在布林线中的位置要低于第一个，这就说明该顶部形态仍可作为有效的卖出信号。
如上图所示，大唐电信的股价在2015年上半年开始了一波暴涨走势。
该股股价经过一段时间的上涨后，出现了筑顶迹象。股价在顶部震荡过程中，分别于6月1日和6月15日形成了两个高点。股价形成高点后，都出现了回调走势，这表明M顶形态正式形成。
M顶形态形成过程中，第二个顶明显高于第一个顶，但第一个顶触及了布林通道的上轨线，而第二个顶则位于布林通道内部。对照％b指标的走势可以看出，第二个低点对应的％b指标值要远远低于第一个，这说明股价在通道内部的位置有所下降，股价未来向坏的可能性很大。
投资者可在股价向下突破颈线位和中轨线的6月18日卖出该股。
（3）M顶形成后的卖点分析。股价筑顶完成后，若强势向下突破重要支撑位，如颈线位或中轨线，则可认定卖点有效；若股价杀跌意愿并不强烈，那么投资者也应该尽量避免风险，至少采取减半仓的操作。
（4）M顶判断失败的处理。按照股价跌破中轨线或颈线位的方法卖出股票后，若股价反转上涨，则可考虑在股价突破M顶最高点时追涨买入。
