一、浪形特征

在艾略特的描述中，股市运动的波浪分为驱动浪和调整浪，驱动浪是主要趋势，调整浪是对主要趋势的修正。（这里的主要趋势和道氏理论中的主要趋势有所不同。艾略特的主要趋势是相对概念，不同的浪级的主要趋势时间周期差别很大，而道氏理论中的主要趋势是指大周期上的趋势。）驱动浪呈现出五浪特征，调整浪呈现出三浪特征。驱动浪可以分解为1浪、2浪、2浪、4浪和5浪，而调整浪分解为A浪、B浪和C浪。驱动浪可能是上涨趋势，也可能是下跌趋势。同样的，调整浪可能是下跌，也可能使上涨。

图1：波浪理论图解

波浪理论图解

驱动浪应该是容易识别的，而且其中的3浪必须是非常明显，趋势动能很大，往往伴随成交量的持续快速放大，同时整个市场环境对趋势也非常配合。3浪本身一般也呈现出5浪解构，而2浪和4浪的调整通常表现为3浪结构。

书中有一个特别的观点，如果浪形你数不清，那么就不是驱动浪，而是调整浪，因为调整浪相对复杂多变。这个在牛sir看来相当有用，也颇有道理。

调整浪可以分为几种类型，锯齿形、平台形和三角形。锯齿形最容易识别，呈3浪，子浪为5-3-5结构，调整幅度大。平台形也呈3浪，子浪为3-3-5结构，其B浪可以突破A浪起点的位置。三角形一般呈现为5浪结构，子浪为5浪，每个子浪都是3浪结构。平台形和三角形调整幅度有限。

图2：调整浪结构

调整浪结构

当然，以上讲的调整浪还只是简单的调整浪。复杂的调整浪，可能呈现多重调整浪结构，而多重调整浪之间可以有X浪连接，X浪一般为3浪。（之所以出现多重调整浪和X浪，很多时候是由于调整时间和空间没有在一次调整中达到足够的幅度，或者由一些异常事件干扰造成。）

二、时间周期和空间幅度计算

关于波浪的时间周期，书中阐述文字并不多，大致上书中表达了时间的周期要与浪形匹配的原则。假设是一个5浪上涨之后出现的调整，那么调整浪在时间上不应该与之前的5浪上涨时间过于悬殊。经历几个月的上涨之后，如果发生修正，不太可能在几天或者一两周之内就完成。如果你在图形上看到这样的景象，要么这个调整仍是之前驱动浪的一个子浪调整，要么仅仅是调整浪的一个子浪。总之，你据此做出的数浪很可能是错误的。（牛sir注解：另一方面也要注意时间和空间会相互影响，在某些调整当中，如果时间略嫌不够，但空间已经足够，那么数浪可能也是对的。另一些情况是空间略嫌不够，但时间上已经足够，那么数浪基本问题也不大，事实上平台形和三角形调整浪就属于这种情况。）

首先在驱动浪中，4浪不应该和1浪重叠，也就是4浪的低点（高点）不会低于（高于）1浪的高点（低点），非常特殊的情况排除在外。这可以做为判别驱动浪的主要标志之一。在驱动浪的子浪关系中，2浪对1浪的修正幅度通常较大，一般不低于38.2%，往往达到61.8%，但不会超过100%。3浪要长于1浪，一般可达到1浪的1.618倍，甚至4.236倍。5浪幅度与1浪基本一致，但如果3浪与1浪基本等长，那么5浪可能要延长，达到1浪的1.618倍。

其次在调整浪浪中，B浪一般为A浪的38%至62%，平台形调整浪中的B浪几乎与A浪相等。而在三角形调整浪中B浪可能超过A浪，也可能不超过。对于C浪来讲，情况也比较复杂。如果是弱势调整，C浪可能只有A浪长度的61.8%，如果是强势调整，则可能基本等长，但一般C浪不会超过A浪长度的1.618倍。如果超过，就需要对浪形做重新的判断了。

在计算空间幅度的时候有一个用相对幅度还是绝对幅度的问题，短时间内用绝对幅度问题不大，但如果周期较长，而且空间幅度本身就很大，建议使用相对幅度。（不妨把相对幅度和绝对幅度都算一遍，同时作为参考。）

三、波浪与黄金分割、斐波那契数列、RSI指标

黄金分割、斐波那契数列和RSI指标本身都是较为有效的分析方法，黄金分割多用来计算折返幅度和比例关系，斐波那契数列可用来计算时间周期，RSI用于判断走势背离等。当然，这里有一个小原则，当大家在公开分析观点中都没太提到这些指标时，那么这些指标方法可能正好是最好用的时候。（牛sir注解：股市的分析永远没有绝对二字，具体什么时候用需要自己用心慢慢体会。）

黄金分割和波浪理论的结合较多，在上述介绍空间幅度计算时已有提及，核心是把握0.382、0.618、1.618、2.618、4.236这样比较重要的位置，此外作者还建议关注0.764和0.236这两个比例数字。

斐波那契数列用来计算时间周期常常有奇效。（牛sir注解：关于这一点同样需要自己体会。数列里小的数字不一定效果明显，倒是34、55、89、144这样一些数字特别值得关注。）

RSI指标作者在书中偶有提起，但是作者主要还是用RSI来观察超买和超卖。（牛sir注解：各类指标比较下来，用RSI看背离效果较好。波浪理论中发生折返调整，都需要产生变盘。而变盘的时间周期可以结合斐波那契数列进行计算，同时RSI指标如果也发生背离，或者即将发生背离，那么变盘的概率就大大增加。）

以上对《应用艾略特波浪理论获利》的简要介绍和理解。总体感觉，艾略特波浪理论没有过时，也不会过时。相反，和其他方法结合起来还可以起到很好的效果。难能可贵的是作者提到一个观点，应用艾略特波浪理论要和基本面研究结合起来。这是非常值得赞赏的，因为根本来讲，技术分析和基本面分析是想通的，也是不能分割的。

市场的走势反应来自于投资行为的变化，投资行为的变化是环境和心理作用的多重结果，其中包含了不同投资者对市场环境的分析和理解，以及他们所采取的行动，也包含了诸如反身性、动量效应、反转效应等一系列大众心理行为特征。

归根结底，市场是经济的一部分，社会活动是自然的一部分，我们是世界的一部分。用自然科学和社会科学知识同时来探究市场规律应该可以更加透彻，更加科学。这也是牛sir选择数据分析和量化投资道路的原因所在。