波段炒股：K线组合整理形态
查看任何一只股票的K线图会发现，股价在大部分的时间里都处于整理期，上涨期和下跌期其实并不多。K线在整理期间，会形成各种形态，这些形态是股价异动的先兆，掌握了这些形态，能够帮助投资者更加准确地把握股价未来的运动方向。
1.上升三角形形态
上升三角形形态是一种盘整形态，一般出现在比较明显的上升趋势或者下降趋势中。股价在运行过程中，在某条水平线遇到了强大的卖空压力，价格从低点回升到某个位置便开始回落，但市场购买力十分强劲，价格未回至上次低点便开始弹升，这种情况的持续使价格随着一条阻力水平位置波动，日渐缩窄。
此时，如果把每次波动的高点连接起来，可以画出一条明显的阻力线，把每次波动的低点连接起来，可以画出一条向上的支撑线，这就是上升三角形形态，如图3-45所示。
图3-45上升三角形形态示意图
上升三角形形态到最后都会选择向上突破。值得注意的是，上升三角形形态中，股价在突破压力线时，必须伴随较大的成交量，否则可能是陷阱，是假突破，投资者不可贸然介入。另外还需要说明的是，上升三角形越早被突破，后劲越足，一些迟迟不肯突破的上升三角形也很有可能是庄家悄悄出货设置的陷阱。一旦主力在这个阶段出货完毕，股价不但不会突破三角形，还会下跌，演变成双头或者多头形态。
出现上升三角形形态，意味着股价在蓄势待发，是典型的买进信号。为安全起见，投资者还可以在股价突破压力线后小幅回调，再次上扬创新高时跟进，如图3-46所示。
图3-46上升三角形形态中跟进点示意图
股价在突破上升三角形形态时需满足以下条件：
（1)几次冲顶连线呈一水平线，几次探底连线呈上升趋势线；
（2)成交量逐渐萎缩，在整理的尾端时才逐渐放大，并以巨量冲破顶与顶的连线；
（3)突破要干净利落；
（4)整理至尾端时，价格波动幅度越来越小。
三峡水利（600116)在2010年年底的日K线中出现上升三角形形态之后，投资者可以在放量突破压力线时买入。此后股价一路上涨，从发出买点信号当日的13.7元左右到2011年2月15日的最高点24.07元，涨幅超过75%。如图3-47所示。
图3-47三峡水利（600116)走势中的上升三角形形态
2.对称三角形形态
对称三角形形态属于整理形态，即价格会继续原来的趋势移动。
对称三角形形态是由一系列小股波动的价格组成，且其变动幅度逐渐缩小，即每次变动的最高价低于前次的水准，而最低价比前次最低价水准高，呈一压缩图形。如从横的方向看价格变动领域，其上限为向下的斜线，下限为向上的斜线，把短期高点和低点分别以直线连接起来，就可以形成对称三角形形态。如图3-48所示。
对称三角形形态中的成交量，因越来越小幅度的价格变动而递减，反映出多空力量对后市犹疑不决的观望态度，然后当价格突然跳出三角形时，成交量随之变大。
若价格往上冲破阻力线（必须得到大成交量的配合)，便是一个短期买入信号，反之，若价格往下跌破（在低成交量之下跌破)，便是一个短期卖出信号。
对称三角形形态在整理及最后突破时需满足以下条件：
图3-48对称三角形形态示意图
（1)一个对称三角形的形成必须具有两个或两个以上明显的短期高点和低点；
（2)对称三角形在形成过程中，成交量应该逐渐减小；
（3)股价向上突破需要有很大的成交量配合，而向下跌破时则不需要。
东方宾馆（000524)在2010年12月到2011年4月之间，股价走势形成对称三角形形态，并有效突破，如及时介入，可获得不错的收益，如图3-49所示。
图3-49东方宾馆（000524)走势中的对称三角形形态
皖能电力（000543)在2009年底和2010年初，股价走出了一个对称三角形形态，并在2010年4月跌破该对称三角形后继续下跌，如图3-50所示。
图3-50皖能电力（000543)走势中的对称三角形形态
3.下降三角形形态
下降三角形形态-般出现在下跌趋势中，它的形状与上升三角形形态正好相反，价格在某特定的水平出现稳定的购买力，因此每回落至该水平便开始回升，形成一条水平的支撑线。但是市场的沽售力量却不断加强，价格每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条向下倾斜的压力线。将每次的上涨高点和回落低点分别用直线连接起来，就构成一个向下倾斜的下降三角形。如图3-51所示。
图3-51下降三角形形态示意图
下降三角形形态同样是多空双方较量的表现，只不过多空力量与上升三角形形态所显示的情形相反。下降三角形被跌破后，也可能回抽支撑线后再确认下跌，如图3-52所示。
图3-52下降三角形形态中回抽确认示意图
投资者不可贸然将下降三角形形态确定为底部，如果股价发展到三角形的尾部仍然无法形成有效突破，多方力量消耗殆尽，股价会继续下跌。
云南锗业（002428)从2011年1月开始形成下跌趋势，到7月初，股价在K线图上形成一个下降三角形形态，之后有效跌破该下降三角形，进行回抽也上涨乏力，然后继续下跌，如图3-53所示。
图3-53云南锗业（002428)走势中的下降三角形形态
4.上升旗形形态
上升旗形形态一般出现在急涨的行情中，经过一波快速上升行情后，股价出现横盘整理，形成一个成交密集、略微向下倾斜的股价波动密集区，并且该区域内小波段的高点和低点逐渐降低。将这些高点和低点分别连接起来，形成一个略向下倾斜的平行四边形，这就是上升旗形形态，如图3-54所示。
图3-54上升旗形形态示意图
与上升三角形形态类似，股价在突破上升旗形形态的压力线时，如果小幅回调确认，将会更加安全，投资者可以选择回调后的低点介入，如图3-55所示。
图3-55上升旗形形态中的回调确认示意图
股价在上升途中出现上升旗形形态是不可避免的，因为股价上升到一定程度后，获利.筹码太多，操盘主力为了减轻股价的上行压力，必然要进行震荡洗盘。
一般在上升旗形形态后，股价会继续上涨，并且涨幅更大，涨势更猛烈。因此，投资者在面对上升旗形形态时，一定要冷静对待，不可盲目操作。
四环生物（000518)在2010年11月至2011年1月之间，股价走出一个上升旗形的整理形态，并在2月初放量突破压力线，之后继续上涨，有波不错的行情，如图3-56所示。
图3-56四环生物（000518)走势中的上升旗形形态
5.下降旗形形态
下降旗形形态与上升旗形形态相反，一般出现在下跌的行情中。经过-段急速的下跌行情后，股价出现横盘整理，形成一个成交密集、略向上倾斜的股价波动密集区，并且该区域内小波段的高点和低点逐渐升高。将这些高点和低点分别连接起来，形成一个略向上倾斜的平行四边形，这就是下降旗形形态，如图3-57所示。
图3-57下降旗形形态示意图
同样，与下降三角形类似，股价在跌破下降旗形的压力线时，如果小幅回抽，将会更加确认跌势，如图3-58所示。
图3-58下降旗形形态中的回抽确认示意图
下降旗形形态有以下两个特点：
（1)下降旗形形态多发生在空头走势中的整理阶段；
（2)虽然整理期间的指数高低点不断上升，但成交量却无法随之放大，从而形成量价背离，这时最容易形成下降旗形形态。
*ST福日（600203)在2010年第四季度时，股价走出一个下降旗形整理形态，在年底跌破支撑线后，便一路下跌，屡创新低，如图3-59所示。
图3-59*ST福日（600203)走势中的下降旗形形态
6.矩形形态
股价在一定范围内来回震荡运行，即每个小波段的高点和低点几乎平行，将这些高点和低点分别用直线连接起来，这种整理形态称为矩形形态，如图3-60所示。
图3-60矩形形态示意图
在实际操作中，很少出现压力线和支撑线完全平行的情况，近似水平即可认作为是矩形形态。
矩形整理形态既可能出现在上升趋势中，又可能出现在下跌趋势中。在上升趋势中出现整理形态后，如果突破压力线，一般是继续上行，反之则继续下跌。
-般情况下，只要股价还在矩形范围内上下波动，投资者就坚决以观望为主，不要操作。股价不有效突破压力线，就一定不要买进，或者只要股价不跌破支撑线，手中股票就一定不要卖出，这是投资者面对矩形形态时必须要遵守的操作原则。
研判矩形整理形态，投资者需要注意以下三点：
（1)在该形态形成的过程中，如出现交易量大时，形态可能失败：
（2)突破压力线需有大成交量配合，跌破支撑线不需有大交易量出现；（3)涨跌幅度约等于矩形的寬度。
兰州民百（600738)在2009年7月到11月时，股价走出矩形整理形态，随着突破压力线后，有波不错的上涨行情，如图3-61所示。
岳阳兴长（000819)从2009年5月到9月，股价一直维持震荡整理态势，每次波动高点和低点基本持平，走出一个矩形整理形态，但在8月跌破矩形形态的支撑线后开始加速下跌，如图3-62所示。
7.缺口形态
K线图中的缺口形态是指由于受到利好或者利空消息的影响，股价大幅上涨或者大幅下跌，导致日K线图出现当日最低价超过前一交易日最高价或者当日最高价低于前一交易
日最低价的图形形态。当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭，又称补空。
缺口可分为向上跳空缺口和向下跳空缺口。
图3-61兰州民百（600738)走势中的矩形形态 图3-62岳阳兴长（000819)走势中的矩形形态
（1)向上跳空缺口
向上跳空缺口是指在上升行情中出现的缺口，研究其意义是为了判断是否买入或者是否继续持有该股股票。
根据缺口出现的时间和位置不同，向上跳空缺口又可以分为向上普通缺口、向上突破缺口、向上持续缺口和向上衰竭缺口。
①向上普通缺口
向上普通缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向形态如三角形、矩形等形态中，都可能有这类缺口出现。
此种缺口并无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助投资者辨认清楚某种形态的形成。当发现发展中的三角形形态中和矩形形态中有许多缺口，就应该坚定它是整理形态的信念。
图3-63中船股份（600072)走势中的向上普通缺口
图3-63中所示为K线图中的几个向上普通缺口，并无特殊分析意义。
②向上突破缺口
向上突破缺口一般出现在上涨行情中，股价在刚突破阻力开始上升时出现此缺口，对日后的股价上升具有决定性的影响。
向上突破缺口的出现会引起大量投资者的关注，激发市场人气，从而使股价上涨态势强劲。一般都会伴随着巨大的成交量，而且成交量越大，日后的上涨潜力就越大。
如果缺口发生后成交量却相对减少，则有可能不久缺口将被封闭。若缺口发生后成交量并未随着股价的远离缺口而减少，反而加大，则短期内缺口将不会被封闭。
③向上持续缺口
向上突破缺口形成后，如果短期内不被封闭，说明多方力量比较强势，此时出现的第二个缺口即为向上持续缺口，也就是说股价将继续沿着原来上涨的趋势运行。
向上持续缺口的出现，表明多方的力量和决心，一般持续缺口出现后，股价的涨幅会比较大。
④向上衰竭缺口
向上持续缺口出现后，再次出现的缺口即为向上衰竭缺口，它的出现意味着原有推动股价上升的力量即将衰竭，上涨趋势即将逆转。一般来说，这种缺口会在短期内被封闭，而这段时期正是一轮跌势的开始。
中船股份（600072)的股价在2008年一直持续下跌，更在11月7日（周五)创出新低6.10元，但在11月10日（周一)却跳空高开，并小幅放量，此时可理解为突破压力线，开始反转。随后一路上扬，在12月初出现向上持续缺口，短期调整后，更是加速上涨，直到2009年2月，股价出现向上衰竭缺口，涨势已尽，便反转趋势，开始下跌。如图3-64所示。
图3-64中船股份（600072)走势中的三个向上跳空缺口
投资者需要注意，所有的向上跳空缺口都不能马上被封闭，不被封闭的缺口对股价才有支撑作用，才意味着股价将出现一波上涨行情。如果缺口出现后，很快就被封闭，则缺口不但不会支撑股价上涨，还有可能起到助跌的作用。因此，在实际操作中，一旦缺口被封闭，投资者就应该密切关注动向，随时准备出货。
（2)向下跳空缺口
向下跳空缺口是指出现在下降趋势中的缺口，根据其发生的不同时间和位置不同，也可以分为向下突破缺口、向下持续缺口和向下衰竭缺口。
①向下突破缺口
向下突破缺口的出现，表示股价的大势已发生逆转，空方占主要力量，由原来的上升趋势转为下降趋势，而且跌势刚刚开始，下跌空间还很大。投资者发现此缺口后，一般应立即离场观望，不可有侥幸心理。
②向下持续缺口
向下突破缺口出现后，如果未被封闭，再次出现的缺口即为向下持续缺口，它的出现.表明市场做空力量仍很强劲，股价还会继续下跌。投资者在这个时候，当然也是继续持币观望，不可轻易介入。
③向下衰竭缺口
向下衰竭缺口的出现意味着市场已面临最后--跌，空方力量即将衰竭，一旦多方介入，下跌态势会立即反转。
一般向下衰竭缺口出现后，在短期内就会被封闭，但并不意味着股价已经见底，会马上反转。在这个阶段，多空双方会进行一次博弈，如果多方封闭这个向下衰竭缺口后，后续力量跟不，上，则股价仍有可能被空方再次打压下去。
所以投资者在遇到这种情况后，有筹码的不必割肉做空，而没有筹码的也不要急于介入，即便介入，也必须少量参与。等待股价突破下降压力线、成交量放大、正式步人上升通道后，再追加筹码跟进。
百科集团（现更名为宋都股份600077)在2010年4月到7月的下跌过程中，连续出现三个向下跳空缺口。首先在一波上涨行情之后，创出新高，随后小幅回调出现第一个向下跳空缺口，表示趋势已经反转，股价即将下跌。跌至2010年6月，又出现向下跳空缺口，即向下持续缺口，表示股价将继续之前的跌势，然后又是大幅下跌。直到6月底，股价再次出现缺口，表明市场空方力量已接近衰竭，向下衰竭缺口的出现意味着股价即将到达底部。然后在2010年7月2日，股价创出新低后便反转趋势，开始一轮上涨行情，如图3-65所示。
图3-65百科集团（600077)走势中的三个向下跳空缺口
