类似与有毒垃圾或黑手党有关的谣言
很多的公司彼得 •林奇认为,很难想象一个比垃圾处理业务更理想的行业了。他认为,如果还有什么东西比动物肠衣、油脂以及脏兮兮的油腻更让人厌烦的话,这种东西一定就是污水和有毒垃圾。
林奇认为,垃圾处理公司的前景甚至比Safety-kleen公司还要好,因为这样的公司有两个有关它的让人难以想象的有利;传闻:这些公司处理的是有毒垃圾,并受到黑手党控制。任何一个幻想着黑手党控制了意大利所有餐馆、书报亭、干洗店、建筑工地以及橄榄树报业的人,可能也会认为黑手党控制了垃圾处理业。这样的荒诞推理,显然对于最早购买垃圾处理公司股票的投资者而言是非常有利的。因为如此一来,公司的股价相对其实际经营情况而言,会被投资者低估,甚至严重低估。
当那些因为害怕黑手党的介入而不敢购买酒店、夜总会行业股票的投资者,也可能会因为黑手党插手垃圾处理业的传闻而不敢购买该类股票,而“体面”的投资者更不会去买。但是,恰恰在这种时候,正是投资者逢低介入这类公司的大好时机。
事实上,当这类公司的收益、利润不断提升时,有关公司被黑手党控制的传闻也被大家自然淡忘了,而当假日旅馆和希尔顿酒店这样的大集团也涉足夜总会业务时,突然间购买夜总会股票,也就成为不错的投资了。当然在这个时候,已不可能是最佳入市时机了。
林奇有关理想公司的这一标准,带给我们的是一个投资大师致胜的绝对法宝,那就是:超级投资机会恰恰是在各种“利:空”传闻中产生的。为什么很多投资者会形成“追涨杀跌”的不良习惯,并最后难以获利,最重要的恰恰是因为投资者往往是见利好“追”、见利空“杀”。但事实上,当你见到利好“追”入的时候,恰恰可能是风险最大的时候,相反,当利空满天飞的时候,恰恰可能是介入最安全的时候。
以中金岭南(000060)为例,2005年12月下旬,爆出旗下韶关冶炼厂设备检修期间超标排放含镉废水,导致污染粤北水源的新闻后,股价马上连跌两个跌停。但是,这么大的利空恰恰是介入这一大牛股的最好时机。毕竟,有色金属价格在大涨,公司业绩在大增。从其后表现看,污染事件跌出的是该股世纪性的大底部。而后公司股价从6元附近起步,一路大涨至一年半后的最高复权价50元以上(图2-6-1),成为一个超级大牛股。