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降低资金周转率
集中投资的策略是与那些广泛多元化、高周转率战略格格不入的。在所有活跃的炒股战略中,只有集中投资最有机会在长期时间里获得超出一般指数的业绩。但它需要投资者耐心持股,哪怕其他战嘲以乎已经超前也要如此。从短期角度我们认识到,利率的变化,通货膨胀,对公司收益的预期都会影响股价。但随着时间跨度的加长,持股企业的经济效益趋势才是最终控制股价的因素。
多长时间为理想持股呢?这并无定律。我们的目标并不是零周转率,走另一个极端是非常愚蠢的。这会使我们丧失充分利用好机会的时机。罗伯特·哈格斯特朗建议,将资金周转率定在10%-20%之间。10%的周转率意味着持股10年,20%的周转率意味着持股5年。