巴菲特：巴菲特对增长型投资者发出的警告
亿万富翁投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在巴郡年度股东大会上指出的一件事是，自1989年以来，按市值排名的全球前20的公司名单，发生了翻天覆地的变化，如今，没有任何一家公司在名单之内。选择一家公司进行投资并不容易，巴菲特警告说:挑选股票比弄清楚未来将成为一个很棒的行业，需要更多。对于增长型投资者来说，这可能是一个艰难的资讯，但这是不应该忽略的资讯。
尽管更广泛的行业具有惊人的潜力，但投资者无需再关注高增长的大麻行业，便可看到回报率，如何根据所投资的股票，而发生巨大变化的例子。
大麻产业毫无疑问将是巨大的
投资者喜欢大麻行业的原因之一是，因为它是一个新兴的投资行业，而且这种机会很少出现。渴望早日入帐并锁定一些丰厚回报的渴望令人着迷。
大麻研究公司BDSA预测，到2025年，全球大麻市场价值将达472亿美元，届时复合年均增长率（CAGR）为22％。从长远来看，机会更大：Grand View Research估计，到2027年，大麻药品市场将增长至58亿美元，平均复合年增长率为76.8％。当Jazz Pharmaceuticals收购GW Pharmaceuticals之后，Epidiolex现已成为Jazz Pharmaceuticals的其中一个投资组合，并仍然是美国唯一基于大麻的药物，已获得美国食品药品监督管理局批准使用。该行业的这一部分仍处于起步阶段，任重道远。
如此迅速发展的行业，所面临的大挑战是难以预测其规模，并且需要经常更新其预测。但毫无疑问，投资者可以从大麻投资获得丰厚的回报。但问题在于，这并不意味你可以在选择投资大麻股票时，可以放松尽职调查。
并非所有大麻公司都能带来良好的投资
投资者在投资大麻公司时应考虑多个变数，例如其所处的市场、利润率有多强、扩张得是否太快（或太慢），以及许多其他因素。在过去一年，投资大麻行业的不同组成部分，你可能会获得各种各样的回报，以下是一些例子：
上图的最高收益来自一家并非销售大麻的公司GrowGeneration，仅为人们提供种植大麻和其他农作物的材料。生产商Aurora Cannabis在过去12个月仅增长7％。
缺乏盈利能力、扩张和现金消耗也许过多，加上频繁的股票发行，导致其股价下跌。许多表现最好的生产商都来自美国，其中包括Trulieve Cannabis （OTC：TCNNF ），其涨幅约300％。这可能是由于这里更具吸引力的增长机会。BDSA预计，到2025年，美国大麻市场规模将达到345亿加元，几乎是加拿大大麻产业价值的六倍。
大麻投资者应针对哪些类型的股票？
你所投资的行业领域很重要。目前，大麻行业的许多炒作都围绕着美国的潜力政府将使大麻合法化，但尚无时间限制大麻的发生时间。这就是为什么我今天不会投资加拿大的大麻公司的原因，直到美国的大麻市场开放，它将限于规模明显较小的加拿大的大麻市场。
营运中的美国大麻股票有很多安全的押注，可以立即利用这种增长潜力。但考虑实际上已赚钱且并未消耗现金的大麻公司也很重要。这不仅减少对股票发行的需求（这导致股东被摊薄），而且有助促进未来的增长。
尽管对许多公司而言，盈利能力难以捉摸，但有些公司仍在增长的同时却产生强劲的利润，使它们的购买力得以提高。
Trulieve就是一个很好的例子：这家位于佛罗里达州的公司，在2020年实现利润6300万美元，而营业额翻了一番以上，达到5.215亿美元。该公司已经连续12个季度实现盈利，因此它成为过去一年的最佳投资之一，并不足为奇。
随着马塞诸塞州和宾夕法尼亚州等市场业务的增长，几乎没有理由怀疑它在可预见的未来，仍将是一笔可观的投资。
还有许多其他好的收购要考虑，但要记住的重点是，行业的高增长潜力不应成为忽略公司特定绩效或风险的原因。
