经纪人所扮演的角色是怎样的？
经纪人的角色有两个极端。如果经纪人只执行订单，这就是说客户来做决策。因此，他给的建议如果很摺糕，“破坏力”也是有限的。而另一个极端，客户把所有事情都交给经纪人了。决定一旦作出，经纪人的作用就相当于短期资本经营者。在这种情形下，除非他退休或辞职，否则他才不会影响客户的决策。经纪人的角色可能处于两个极端之间或者处于这两个极端的任意一个。
绝大多数客户一经纪人的关系处于这两个极端之间，因此经纪人扮演着这两个角色。在这个中间地带，这种关系的心理动态变化决定着投资的成败。
令人惊奇的是，多数人极少注意经纪人的选择，然而一个小小的建议可能导致数千美元的收入或损失。我们通常依据口碑来选择合适的经纪人，尤其是通过别人的介绍。这个过程可能通过电话进行或者跟随广告行事。这些介绍方式都不可能让投资成功，除非客户碰巧运气非常好。
在这方面我把自己归类于运气的那一类，因为我是从华尔街日报的广告上获知我的经纪人的。我们的关系一直不错，并且持续了12年以上。我们历经兴衰，但总的来说我们知道彼此的期望。然而，这只是期望而不是规则。我自己曾经也是经纪人，我会想起许多和我愿意保持着联系的同事，但是我愿意与之工作的却很少。
一个无经验的交易员或投资者初次投资时毫无疑问会采纳经纪人的建议。如果那个经纪人不合格或者只是想获得大笔佣金，那么你成功的几率就减少。甚至投资市场多年的账户也会受到损失。比如，没有在恰当的时间下单，这是很关健的。在期货市场更是如此，因为高杠杆效应，人们犯不起错误。
记住一点，经纪人是赚取佣金的。因此，如果他们没有完成订单数，他们的收入就很少。当交易量降低时，即使是最有道德的经纪人也不可能一点都不考虑佣金。有时，卖出的压力更大，因为许多公司承销证券，分给经纪人一部分，不管经纪人是否认为其具有投资价值。当然，公司不能强迫他卖出这些证券。然而，管理和同行竞争的压力迫使他卖出这些“不明”证券。此外，这些证券多数能带来大量佣金，这也是利益冲突的一个原因。
当我们经过深思熟虑后打电话给经纪人买入或卖出某一证券时，我们会遇上另一个问题。经纪人可能设法把我们引向别处。这是不道德的，但是经纪人可能不经意或者有意左右我们，导致我们做出错误的决策。
你可能会问为什么我假设经纪人会给你错误的建议。这是因为经纪人也是“大众”中的一员。他关注新闻专线，也许收听金融频道，被在公司的研究所包围，并且受同行的影响。因此，他给你的建议可能是很糟糕的。
