理财：黄金暴跌后值得投资吗？
问题
最近一段时间，黄金价格暴跌，毎盎司黄金的价格已经跌破了1600美元，有的分析师说，黄金的开采成本已经涨到1500美元/盎司了，金价继续下跌的空间不大，现在正是投资黄金的好时候。我此前也曾参与过些黄金投资，但输多赢少，现在我该不该加大对黄金的投资力度呢？
标叔
说老实话，我最怕回答有关黄金方面的问题了，因为黄金投资实在太复杂了，不是简单几句话就能说清楚的。至于黄金价格未来会涨还是会跌，更不是普通人能决定的。既然你提出了这个问题，那我就谈谈我对这个问题的简单看法吧。首先，我们先来看看下跌空间的问题。如果说黄金的开采成本是1500美元/盎司，黄金的市场价格就不能低于成本价了吗？显然，这种说法并不成立。决定价格高低的是市场，而不是成本。例如，当今海运价格极低，远洋运输无利可图，可中国远洋不是还得照样开船？一年亏损几十亿元，不也得咬着牙坚持？2012年，钢铁行业不景气，大量的经销商不也得低于成本价出货？因此，我们不能否认金价有跌破成本价的可能，下跌的空间或许比我们想象得要大。当然，当出现市场价格低于成本价时，企业很可能会采取降低产量等方式，减少市场供给，以达到促使价格回升的目的，或许那时候才是更好的买入时机。其次，我们再来计算一下黄金的开采成本。中国是全球最大的黄金生产国，中金黄金是全国最大的黄金生产企业之一，它的生产成本具有一定的代表性。中金黄金2012年半年报显示，2012年上半年公司生产精炼金62125公斤，生产冶炼金10051公斤，成本为167.69亿元，如果不区分精炼金和冶炼金的成本差异，每克黄金的生产成本大约为232克，按1美元兑换6.28元人民币计算，左右。考虑到精炼金的成本比冶炼金交区因更每盎司黄金的生产成本在1150美元。要高一些精炼金的生产成本估计不太会超过1300美元/盎司，比分析师所说的1500美元/盎司的成本价低不少。也就是说当金价跌破1500美元/盎司的时候，中金黄金仍然有利润可赚，人为减产的可能性不大。
第三，现在该不该加大对黄金的投资呢？通过前面的分析，我们知道金价的下跌空间并不是只有几十美元/盎司那么小，因此，在选择黄金投资时大家要格外慎重。决定黄金价格的因素很多，除了供求关系外，地缘政治各主要经济体的货币政策以及资金的流向等，都会影响金价的走势。
对于普通的投资者来说要能及时掌握这些信息，准确把握金价走势难度很大。如果你对黄金投资特别感兴趣，又有比较丰富的技术分析经验，可以在设好止盈止损位的情况下，适当参与短线交易。如果你不擅长短线交易，可对黄金又情有独钟，我个人建议不妨以消费的心态去购买黄金。特别是一些有收藏价值的黄金产品，如纪念金币、纪念金条等。既然是消费，我们就不是特别在乎价格的高低，反正现在的金价比去年低，现在买比去年合算就行了。未来如果金价下跌了，我们可用更低的价格消费黄金产品。如果几年后，黄金价格真的涨了，从前的消费就可以变成投资，为我们带来不错的收益。
点评
本文发表于2013年3月4日。不幸的是，一个多月后，黄金市场崩盘了，金价在几个交易日内跌到1300美元/盎司。此后，在中国大妈的疯狂购金浪潮中，金价回升至1500美元/盎司。随着购买力的下跌，黄金价格也再度暴跌，将中国大妈彻底套牢。好在中国大妈们是以购买饰品金为主，把黄金当消费品来买，心理上会好过一些。
