巴菲特的中国门徒“但斌”：把钱放在银行里，是对财富的不尊重
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价值投资理念：
在消费品、制药、石油采掘、房地产、金融服务、连锁零售、保险等行业里，寻找优秀甚至杰出的企业。寻找合理的价格投资，跟踪企业并长期持有。
优秀企业符合的4项标准：
1.持久经营
有长期稳定的经营历史，不会因经济周期，管理更替而面临困境。
2.特许经营
有高度的竞争壁垒，甚至是垄断型企业，最好是非政府管制型垄断，产品和服务有自主定价能力。
3.努力经营
管理者理性、诚信，以股东利益为重。
4.财务指标
财务稳健、负债不高而净资产收益率高、自由现金流充裕、收入90％来自主营，负债率50％，ROE15％等等。
股市最赚钱的公司的5个标准：
1.行业空间广阔
比如茅台，现在股价超过2000元，很多人在讨论还能不能再涨，它的空间到底在哪里？它的空间第一是量，量是有天花板的，大概是10万吨到头了，但是它的行业空间没有天花板，比如茅台酒的价格，出厂价从1951年到2019年，以年11%的速度提价，哪怕价格再高，仍然供不应求。
2.商业模式可靠且容易理解
以特斯拉为例，无人驾驶成功应用之后，特斯拉就从硬资产变成轻资产的商业模式，马斯克就能像微软一样卖操作系统，赚到很多钱。同时受益的还有A股白酒股和港股互联网龙头，因为不怕酒驾了，又能在电动汽车屏幕上玩QQ音乐。这样的商业模式就是可靠的、容易理解的。
3.盈利能力强，财务稳健
但斌说：“让我赚得最多的不是茅台，而是网易。网易自2001年至今，股价上涨超过2900倍，支持网易股价连年暴涨的是其强大的盈利能力，网易创造了业绩奇迹，早年的大话西游、梦幻西游的业绩到目前还在持续增长，近年的阴阳师和吃鸡游戏都表现得非常好，还有音乐、电商等都是佼佼者，在细分领域数一数二，这些项目加起来让网易赚到很多钱。”网易的盈利能力20年来稳步上升，股价必然水涨船高，投资者跟着受益。
4.商业壁垒高，企业竞争力强
很多人问阿胶为什么不涨了？但斌发现凡是提价后销量不降的90%都是好公司，凡是提价后销量下降的绝大多数是有问题的公司。阿胶是后者，说明它的商业壁垒低、护城河不宽。
5.企业文化优秀，管理层值得信赖
企业文化像人品，一旦形成很难改变。股市投资应该选择有正直、诚实品格的公司，再加上靠谱、能干的管理层。
