买入股票的过程包括以下几个部分:确定投资标的、估值、确定安全边际、等待、买入。
根据不同行业的特性，风险收益比、确定性高低以及企业的长期竟争优势和发展前最选择投资标的。
从历史的角度以战略的眼光研究行业的特性，充分了解行业的演变历程、周期性、行业结构及未来发展方向，从而在公司研究时有一个总的指导思想。不同的行业在不同的历史时期具有完全不同的发展规律，风险差异也很大，投资者可以参考国外成熟市场的行业发展史，确定行业所处的历史发展阶段,从而采取不同的投资策略。
有的行业已经十分成熟，市场发展空间不大,处于这种行业的企业增长速度有限，但确定性相对较高，投资的时候应该在估值很低的时候买入，在估值合理偏高的时候卖出。如果是周期性行业则注意衡量估值的方法，不能仅以市盈率为选择的依据。
新兴行业市场处于刚刚启动阶段，市场空白很多，但企业的确定性相对较低，市场竞争变幻莫测，企业基本面容易发生突变，虽然很可能出现阶段性的高增长，也可能迅速衰亡，投资这类企业一定要选择行业龙头，或者有明显竞争估优势的企业，不能因为估值低就盲目买入，也不能因为预期中的高增长而忽略估值。
投资周期性行业不能超长期持有，一定要按照行业景气周期进行波段性的操作，而非周期行业中的优势企业则应该在没有过度高估的前提下尽量长期持有，充分享受企业成长带来的回报。
无论选择什么样的企业，竟争优势是最优先考虑的因素，平衡风险与收益则是难以把握却又十分重要的。
