实值期权
对于看涨期权来说，如果标的股票当前的市场价格高于期权规定的执行价格，那么这样的期权就是实值期权。实值期权的期权价格要高于平值期权和虚值期权。对于看跌期权来说，情况则恰恰相反，如果标的股票当前的市场价格低于期权规定的执行价格，那么这样的期权就是实值期权。和看涨期权一样，实值看跌期权的期权价格要高于平值看跌期权和虚值看跌期权。看跌期权就像是股票的保险，如果股价下跌，你可以通过执行看跌期权获得相应的“赔偿”。
平值期权
如果标的股票当前的市场价格恰好等于期权规定的执行价格，那么这样的期权就是平值期权。这一条对看涨期权和看跌期权都适用。
虚值期权
对于看涨期权来说，如果标的股票当前的市场价格低于期权规定的执行价格，那么这样的期权就是虚值期权。对于看跌期权来说，情况则恰恰相反，如果标的股票当前的市场价格高于期权规定的执行价格，不管是看涨期权还是看跌期权，虚值期权的期权价格都会低于实值期权和平值期权。
上述概念比较抽象。下面，让我们来通过一个实例具体解释一下期权的概念。假设有如下的期权:标的股票是美国特雷克斯公司的股票(TEX)，有效期到2011年2月。现在的时间点是2011年1月7日，目前，特雷克斯公司的股价是每股28.84美元。该期权的过期日期是2011年2月18日星期五(收盘时)。
在这个例子中，期权的执行价格是24美元，而目前标的股票的价格是28.84美元，所以这是一个实值期权。
期权的最后成交价格是6.18美元。
期权的买方出价是5.20美元。
期权的卖方出价是5.30美元。
未平仓量1，代表100个期权合约。
如果你想要立刻买入该期权合约，那么你需要支付的期权价格是530美元(100个期权合约)。
此期权的过期日期是2011年2月18日。
