吉列公司
巴菲特对剃刀大王吉列的兴趣可以追溯到几十年之前，但是从来没有像在80年代那样强烈，因为在那个时候，公司发现自己成为了好几家有恶意收购的公司的目标。对吉列来说，康尼顿合伙公司的最后一次投标让公司付出的代价尤为昂贵。在承诺从投资者手里买回1.9亿股股票之后，公司才保住了自己代理人的身份。这种举债的回购，加上以前过度的股票发行，使公司背上了沉重的包袱。
巴菲特的加人使得吉列公司得以继续保持自己的独立，同时，巴菲特也从公司转变中看到了获利的方法。巴菲特预见到吉列公司不会落入恶意收购者的手里。1989年7月，巴菲特提出要在吉列公司注入6亿美元的资金。作为回报，公司给了他具有优先权可兑换证券，这种股票每年的红利率为8.75%。这种具有优先权的股票能够转化为1200万股股价为50美元的普通股票，这个价格大约比吉列公司平时股票价格高20%。巴菲特在2年之内不可以转换这些股票，但是如果公司普通股票额价格高过了62.50美元，他拥有强迫转换的权利。
从表面上看，这笔交易虽然确保了公司不被别人收购，但是实际上它对巴菲特比对吉列公司更为有利。吉列公司在注入了6亿美元的资金后还清了债务。巴菲特获得了一个高产出的工具，使得他能够有一定空间来对付股票价格的下跌。优先权股票包含的资产净值使得巴菲特足以抵消吉列公司普通股票价格的任何上涨。还有，巴菲特在吉列公司的董事会中获得了一个席位，并且在一个已经成立的公司中买到了一个有重大意义赌注(11%)，这个公司看上去有着一个很好的发展前景。
以后的事实证明，这笔交易正如所设想的那样为巴菲特带来了利益。当剃刀的自动生产线投产之后，吉列公司的利润飞速增长起来。公司销售额从1989年的3.8亿美元飞跃到1994年的6.1亿美元。1990年至1991年短暂的滑坡一度使吉列公司的股票下跌，但是到了1991年2月股价徘徊在73美元左右，比62.5美元的底部还要高得多，吉列公司强烈要求巴菲特把股票进行转化。这使巴菲特在不到两年的时间里大约获得了27.5亿美元的账面利润(不包括红利)。巴菲特一直没有出售他的初始价值1200万美元的普通股票，这些股票的价值后来增长了3倍，高达9600万美元。
