不同行业的企业负债率是不同的。即使在同个行业里，不同时期的负债率也会有所不同在观察一个企业的负债率的时候，一定要拿它和同时期同行业的其他企业的负债率进行比较，这才是比较合理的。
巴菲特在1990年的信里说：“现金就是现金，不论它是靠经营媒体得来的，还是靠钢铁工厂得来的，都没有什么两样：但在过去，同样是1元的利润，我们大家都会看重媒体事业，因为我们觉得不需要股东再投入资金媒体事业就会继续成长，而钢铁业就不行。不过现在大家对于媒体事业的看法也渐渐变为后者了。
巴菲特认为，虽然好的企业负债率都比较低，但不能把不同行业的企业放在一起比较负货率 我们不能把媒体业和钢铁业放在一起来比较负债率。不同行业的负债率高低完全不一样。
在过去，投资者都认为电视、新闻、杂志等媒体行业是值得投资的好行业因为在过去媒体行业一般不需要负债经营，它们能够完全不依靠外来资金投入就可以一直以每年6%的增长速度发展，而且也不需要很多运营资金可是最近几年，媒体行业的发展开始慢慢发生变化，而且在未来的日子里会发生更剧烈的变化。
巴菲特认为，媒体企业账面上的利润其实就相当于企业的自有资如果企业能够每年都增加6%的现金流，我们以10%的折现率把这种现金流进行折现，那么100万美元的税后净利润就相当于一次性投入。
2500万美元所得到的收益 但如果企业不能每年都增加6%的现金流。那么企业每年就必须保留一部分利润资金用于追加投入。
显而易见，如果企业每年都可以提供6%的现金流增长率，企业不仅不需要负债，还有闲散资金可以支配：但是如果企业无法稳定提供6%的现金流增长率。那么该企业为了补充流动资金、就必然要负债 由于行业周期性经济不景气，很多媒体行业的企业都陷入了负债的困境 不少企业因为前期负债率过高，导致实际盈利水平大幅度降低 甚至有的企业每年的营业收入还不足以偿还当年利息。
巴菲特在媒体行业有着很多投资 例如水牛城日报公司、华盛顿邮报公司、美国广播公司等都是伯克希尔公司旗下的子公司 虽然整个媒体行业利润下降不少，但由于美国广播公司和华盛顿邮报公司两家企业的负债率都很低，公司账面上的现金余额就足以偿还所有债务，所以它们轻松地渡过了行业经济危机。
在巴菲特看来，有些企业的经理人明知企业无法承担过重负荷，还一直借很多债，这是非常不负责任的行为 巴菲特从来不允许他旗下的那些子公司这样做。即使是“霹雳猫”保险业务的损失理赔上限金额很大。“霹雳猫”保险公司的负债率也是很低的。
