他投资的公司的经营状况从“佳到最佳”，它们的CEO从“最佳到更佳”。他将这两点视作“购入策路”。同时，收购价也要合理，每年税前回报在10%以上。买入之后，他没有沽出策略”，既不会高价抛售，更不会分拆套现，使不少有意出售股权、引入战略投资者的企业均将巴菲特作为优先考虑对象。
在巴菲特看来，大多数企业是不值得投资的，因为它们的股价一般都很贵，但少数优秀的企业股票有时却会很便宜。巴菲特按照自已的理论把企业分为两大类，一类是一般商品型企业，一类是特殊商品型企业。一般商品指消费者总是能买得到的商品，如土豆、牙膏、面巾纸之类。如果商品的价格提高，更多的商品就会生产出来，商品一多，价格就下跌，商品的高价格会不断吸引竞争者制造商品，直到无利可图为止。而特殊商品则是指独此一家生产的产品，他人没有能力竞争，大城市的日报(报纸作为一种商品)就是最好的例子。巴菲特青睐的正是这类特殊商品的企业。
在巴菲特眼中，一个优秀的投资对象，应该具备以下七个特征:
①企业有特殊商品性质，产品成本上涨后能提高售价而不至于失去客户。
②企业经理人员对本行的热爱几乎到了狂热的程度。
③企业的业务不宜过于复杂、太难管理，以致限制了管理人员选择的范围。
④利润不应是账面数字，而是现金利润。
⑤企业的投资收益率高。
⑥企业股价低，债务低。
⑦决不卷人有问题和潜在危机的企业。优良的企业也有股价便宜的时候，这时你投资下去要比购买有问题的企业再加整顿容易得多。
巴菲特在选择企业这个问题上对投资者提出三点建议:
①不要投资仍有很多未处理的“股票认股权证”的公司，同时难开对退休计划花样太多的企业，因为这些都有可能是会计账目做手脚的地方。
②如果会计账目上出现较多模校两可的“附注”，这很可能是CEO有“不可告人的秘密”。这类企业要避而远之。
③对赢利前景作太乐观预测的公司不可信。
早在几年前，巴非特就预言技术网络泡沫将破裂。曾儿何时，就在“新经济”高科技公司如日中天的时候，巴非特却建议投资者去购买“旧经济”的股票，而他自己更是把钱大量地投人到别人认为没有前途的零售、制造、服务行业。“巴菲特神话”因此也曾一度遭到很 多人的嘲讽和质疑。
但事实却是:技术网络泡沫真的破裂了。这让人们再度想起了巴菲特的警告一互联网是 一个巨大的“投资陷阱”。曾经嘲笑巴非特跟不上时代潮流的人只能眼睁睁地看着手中的股票变得钱不值， 而巴菲特却依然拥有350亿美元的个人资产，一跃成为世界第二富翁。
那年的美国股票市场犹如自由落体运动一股市财富一下减少了将近五万亿美元(相当于美国国内生产总值的一半)。许多华尔街的投资商身价落千女，华尔街片崩溃与绝望之声。但始终坚持投资在保险.零售等旧经济公司的巴菲特所控制的伯克希尔.哈萨威公司却道势而上，在股市大跌中，大赚33亿美元，一年之中利润增加了3倍。
巴菲特是一个长期投资家，他的爱好就是寻找可靠的股票，并且把它们尽可能便宜地买进，尽可能长久地保存，然后坐看它们的价值一天天地增长。而他给投资者们的忠告是:“人们总是会像灰姑娘一样，明明知道午夜来临的时候，(香车和侍者)都会变成南瓜和老鼠，但他们不愿须臾错过盛大的舞会。他们在那里呆得太久了。人们现在应该了解一些古老的教训:第一，华尔街贩卖的东西是鱼龙混杂的;第二，投机看上去最容易的时候也是最危险的时候。”
首先，巴菲特提供长期投资。投资的不是概念、模式，也不仅仅是股票本身，而是真正的生意，投资能创造可预见性收益的公司。
其次，他讨厌股票期权多的股票，像高科技股，他称这种股票是彩票。
再次，购买身边的品牌。谁做的广告多，消费者喜欢，就买谁。巴菲特的眼光一如既往 。
几十年来巴菲特有一套投资理论，这套理论使他在股市中充当着常胜将军的角色，也使他远离高科技股。后来网络破灭带动整个股市走低，又给巴菲特带来了再创奇迹的机会一开始购买电信业的股票。这并不是巴菲特为了帮助面临困境的国际宽带所做出的义举，而是对财富有着近乎猎人般直觉的巴菲特，又预见到了别人想象不到的未来。
