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資料明白顯示出目前整個產業，包括股市、共同基金與互助會所面臨的慘況，Combined Ratio代表所有的保險成本(發生的理賠損失加上費用)佔保費收入的比重，一百以下表示有承銷利益，反之則發生虧損如同去年我們所揭示的原因，我們認為1983年的慘況仍將持續好幾個年頭，(正如Yogi所說:又是déjàvu.)不過並不表示情況不會好轉，事實上一定會，只是要未來幾年的平均Combined Ratio明顯低於前幾年的水準將不太可能，基於對通貨膨脹的預期，除非保費收入每年以超過10%成長，否則損失比率將很難壓到比現在的水準還低。

保险业

我們自己的Combined Ratio是121，由於最近MikeGoldberg以接手負責保險事業的經營，所以這個燙手山竽交給他來解決，要比本人親自處理要來得好得多了，然而不幸的是，保險這行業前置期很長，雖然企業政策與人員可隨時改進，但其效果卻須要相當長的一段時間才能顯現，(事實上我們就靠這點在投資GEICO上，賺了很多錢，我們可以在公司營運效益真正顯現之前，先一步預期)，所以目前的窘境事實上是我兩三年前直接負責營運時所捅下的僂子。所以儘管整體表現不佳，但其中仍有幾位經理人表現傑出，Roland所領導的National Indemnity在同業對手一片慘泹時，一支獨秀，而Tom在Colorado展露頭角，我們可說是挖到寶了。