经过第三浪的大幅上涨后，股价已经处于高位，先知先觉者获利丰厚而离场。此时多空双方分歧较大，多方吸货进场，空方派发离场，由此形成多空平衡。第四浪通常多以复杂三角形形态出现。第四浪和第二浪调整有很强的互换性，如第二浪以简单形态出现，第四浪调整就以复杂形态出现；反之亦然。时间也是这样，若第二浪调整时间过长，则第四浪时间比较短。第四浪跌幅通常是第三浪升幅的0.382倍，且第四浪浪底必定高于第一浪浪顶。由于受第三浪大辐上涨的诱惑或刺激，庄家在第四浪调整时多数是诱发市场做多，但也有诱发市场做空的。
如下图，风神股份(600469)的股价经过3浪上涨后回调，股价在调整到第三浪升幅的0.382倍左右和第一浪的高点附近，展开弱势反弹。而且该股第二浪是以简单形态出现的，根据波浪理论第四浪和第二浪有互换性的特点，该股第四浪调整应以复杂形态出现。因此有的投资者在这两个股位介入搏反弹，可是庄家在此做了一个假第四浪调整，结果被套牢其中。
图1 风神股份(600469)3浪上涨后回调图
