在反弹行情中，一种常见的手法就是冲高回落走势。这种手法与高开低走相似，庄家快速将股价大幅拉高，大多出现在开盘后的半个小时内，然后股价渐渐向下震荡走低。庄家在震荡回落过程中不断向外出货，在日线图上呈现一根带长上影线的K线，形成“流星”线形态。
这种走势的盘面特征如下。
（1）短小的K线实体部分必须处于市场的最上端。
（2）K线的实体部分可以是阴线或阳线，其意义基本相同。
（3）K线的实体部分较短、上影线很长，而下影线很短或没有。
（4）上影线的长度应当至少为K线实体长度的2倍以上才有技术意义。
上图所示为国投中鲁（600962）：股价经过一波快速下跌后，出现企稳反弹走势，经过一波反弹行情后庄家开始减仓。2013年1月31日，股价开盘后大幅冲高回落，当日收出一根长上影线阳线，反弹行情从此结束。随后股价进入盘跌走势。
投资者要是仔细观察盘面，就能看出其中的一些技术疑点。
第一，在长上影线阳线出现的前几天，股价出现了放量不涨现象，疑似庄家对倒出货行为。
第二，当股价回调到30日均线附近时，无法获得有效企稳。通常，洗盘整理的最大限度在30日均线附近，若30日均线失去支撑，那就说明不是洗盘，而是下跌走势了。
第三，在长上影线阳线之后，成交量快速大幅萎缩。这种现象如果是真正的回调洗盘，那倒是良好的盘面态势。但问题在于股价下探到30日均线附近时，不能出现放量企稳走势，这就更加让人对后市产生怀疑。
第四，股价上涨遇到前期成交密集区域，该区域对股价上涨构成重大的压力。从这些盘面迹象可以看出，当天股价在上冲过程中，庄家派发了大量的筹码，否则股价就不可能会出现如此之大的回落幅度。
因此在实盘操作中，投资者遇到类似的个股时就要明白，只有在上档卖盘抛压沉重的情况下，才会收出长长的上影线。
在这种现象之后，股价出现回落整理甚至是下跌的可能性就相当大，此时投资者应注意防范股价短期面临回落所带来的风险。
因此，在阶段性高点出现冲高回落时，要研究庄家是出货还是试盘或洗盘，股价上行是否遇到重要的阻力区，进而分析其上影线是在上攻时遇到阻力无功而返所致，还是庄家特意将图形制作成“流星”形顶部形态。
若是前者，后市下跌概率较大，若是后者，则是庄家虚晃一枪，后市将迎来新的上涨行情，投资者不必为之担心。如果在股价上涨途中，出现长上影线阳线，只要股价在第二天能够继续走强，那么后市股价将会继续向上运行。此时持股者可以继续持股，场外投资者可以在第二天适当地入场买进。
如果收出的上影线很长，且成交量非常巨大，这就标志着股价在上涨过程中受到了比较大的阻力，后市股价很有可能出现回落，此时投资者就不要轻易入场了。有时候在弱势行情中的反弹，常常会出现冲高回落走势，整个反弹过程以“闪电式”结束。
下面这个例子就是弱势行情中的快速冲高回落走势。
上图所示为动力源（600405）：股价见顶后逐波盘跌，盘面弱势特征明显。在下跌过程中出现若干次“闪电式”反弹走势，在日线图上收出长上影线的K线，随后股价继续下跌。其实从图中可以看出，股价运行在下跌趋势之中，市场弱势特征十分明显，均线系统呈现空头发散，不断压制股价走低。这种市场环境下出现的长上影线K线，也是一次完整的反弹过程，只因行情太弱不能继续走高，因此每一次反弹都是逢高减仓或出局的机会。
从盘面上看，前面两根长上影线K线在上冲到30日均线附近时，遇到重大抛压而回落，留下了长长的上影线，第二天就出现了回落走势。
投资者可以试想一下，如果股价运行到30日均线附近时，多方意志坚定，一鼓作气地把股价拉起，成功突破30日均线的压力，那么后面的走势或许会乐观一些。后面三根长上影线K线出现在横盘区域里，股价没有成功脱离盘区的约束，冲高回落反而强化了股价受盘区的困扰，同时也消弱了多头的士气。
而且，股价也得不到成交量的积极支持，因此股价下跌也就在所难免。
投资者遇到这种情况时，应规避股价短期出现回落的风险，可在股价冲高受阻时先卖出，等待股价企稳走强后再介入。
通过分析这两个实例得出，在反弹过程中出现冲高回落时，如果盘面存在下列技术特征，后市股价继续看跌。
（1）股价刚刚脱离头部不久，市场处于持续的跌势中，累计跌幅不大，或者股价的下跌速度较快，并没有出现止跌放缓迹象，那么后市股价仍有一定的下跌空间。此时出现冲高回落时，后市股价继续看跌。
（2）市场弱势特征明显，均线系统呈现空头排列，30日均线对股价下压较重。
（3）在反弹之前，成交量处于较大水平，说明做空动能仍然充足，后市仍有下跌动能。相反，在反弹之后却出现缩量现象，说明买盘欠积极，后高看空。
（4）在股价冲高回落之后的几天里，股价继续出现下跌，盘面弱势显现，说明这根带长上影线K线是典型的跌势中的回抽反弹动作，后市继续看跌。
