要发现成长性的奥秘,就让我们找到已经成为成长性突出的品种,然后通过对他们的研究总结,反推过来,奥秘不就在其中了吗?如云南白药、华兰生物以及小商品城,从上市到2009年9月,股价在市场的波动是反复震荡向上,最低到最高复权累积涨幅惊人,成长性在资本市场上的表现可以说充分展示无疑,这里的品种能够一路走过来在市场中属于凤毛麟角型。当然,有共性也有区别,我们就不妨逐步揭开他们的秘密从而总结出成长性的奥秘出来。
资产收益率高增长的“持续性”很关键。很多人理解成长性强就仅仅是净资产收益率高就行,但却往往忽视了一个重要因素,那就是“持续性”。不能持续的高增长,就等于是极不稳定的发展,最终的结果往往都不尽如人意,一时增长一时亏损,试问发展从何谈起?这就好像投资一样,有时候超越市场的收益并不能说明什么,但如果长久持续超越市场的收益,复利累计下来,就是奇迹,就是巴菲特了。成长性在“净资产收益率”这里,也是如此,“净资产收益率”持续性的较高增长,必然是凤毛麟角的大牛股,上面三个对比品种已经可以充分说明这个问题。
持续高成长带来良性循环一切就将不是梦。持续高成长性的企业,在资本市场是最容易走出独立行情的品种,而这样的企业也往往是属于行业的龙头,“唯一”卖点也往往是支撑其独立行情能否一直 延续的关键之一。 我们可以发现,持续高成长性的企业,其“成长性”可以说是在逐年动态良性增长,正是有了这样的基础,才使得其想象空间有时候可以天马行空地展开。
道理不复杂,股价能否给到投资者天马行空,很大程度就是看其“成长性”是否到了一个让人产生无限遐想的阶段,资本市场是个很好的放大效应场所,当你持续增长20%几年的时候,就有人已经想到你可能持续增长十几年甚至几十年,可以说,此时,“成长性”增长已经从量变达到促使人们产生质变想象的阶段,道理也很容易理解,试想一下,I年增长20%以上可以不激动,第2年再增长20%以上也还可以不激动,第三年再增长20%以上的还能不激动吗,至少持续几年这样高增长后,巨大改变势必就会带来极大的未来想象空间。
上面几个品种在初期的表现其实并不算突出,都是在中后期发力,为何呢?其实就是持续成长性带来的爆发力,持续成长一年两年可能难以让人疯狂,但如果3年以上的话,那么一旦大行情稍微配合下,想不疯狂都难。
资本市场的一个特点就是透支未来,如果市场认同该企业十几年或几十年后的情景,那么此时,必然会产生疯狂“交易的价值”。“成长性”未必能达到当下的状态,但市场的想象,可以让其“交易的价值”达到未来有可能实现的“成长性”。
有梦就有一切,高成长性的企业就是让人产生对未来坚定的梦,有了梦,独立行情还不简单吗?而当梦实现的时候,变得更独立更具成长性难道不可能吗?只要企业保持坚定的信念好好经营下去,那么,持续高成长性的企业带来的就绝对是无限想象的良性循环。片仔癀的奇迹就是最好的一个例子!