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利用上市公司的比价效应及股价之间的拉动作用，踏准节奏、高抛低吸、简单操作、稳定获利，乃炒股一绝——
在股市2000多家上市公司里，有些股票之间风马牛不相及，无论是股本结构、主营业务、经营业绩，还是一级市场股价都截然不同;但有一些股票比价效应十分明显，不仅股本结构、经营业绩非常相似，而且二级市场股价也彼此依附、十分接近，不是你吸引我，就是我吸引你，一会儿相互赶超，一会儿又趋于一致。
利用上市公司的这一比价效应及股价之间的拉动作用，踏准节奏、高抛低吸、简单操作、稳定获利，乃炒股一绝。
比价效应也是真金白银
景兴纸业和太龙药业就是这样一对难舍难分、极具比价效应的孪生兄弟。从历史股价看,二者的波动范围大体相当:景兴纸业的波动区间为2.73~19.00元，太龙药业为2.75~23.65元，最低价只差0.02元，最高价差也不大，只有4.65元。
2011年以来，景兴纸业和太龙药业的这种“比价效应”得以延续。截至7月15日收盘，前者波动范围在6.29~8.49元之间，后者在5.80~8.14元之间，高点相差只有0.35元，低点相差也只有0.49元。从波动;幅度看，景兴纸业为2.20元，太龙药业为2.34元，二者的波幅差只有0.14元。
值得一提的是，在2011年以来的绝大多数时间里，景兴纸业和太龙药业的股价都非常接近，在同一交易日以同一价格收盘的情况至少出现过两次，分别是2月10日(都以6.93元收盘)和3月21日(均以7.25
元收盘)，其余交易日收盘价虽有不同但也相差不大，即使某段时间股价拉开了距离，但一段时间后又开始靠拢，呈现出明显的“比价效应”和彼此之间的拉动作用。
比价效应和拉动作用的意义不仅在于有利于投资者把握相关股票的走势特点，而且能给投资者带来实实在在的投资收益。譬如，投资者年初时持有景兴纸业和太龙药业各10000股，且持仓不动，至7月8日收盘，市值由年初的139900元增加到143100元，上涨2.29%，跑赢指数2.66个百分点(同期上证指数-0.37%)。但若能有效利用景兴纸业和太龙药业之间的“比价效应”适度换股、高抛低吸，就能多出真金白银56983元，增加投资收益39.82%，跑赢指数43.39个百分点。
不难看出，能否有效利用相关股票的比价效应及股价之间的拉动作用，投资收益竞相差40.73个百分点。
神奇的五步操作法
投资者或许会问:这56983元的额外利润，39.82%的超额收益究竟是怎么得来的?比价效应及对股价拉动作用的功效真有这么神奇?怎样操作才能使这种潜在效应变成实际收益?
要回答这些问题，前提是要明确操作对象——目标股票必须是具有比价效应的上市公司。在此基础上,再利用比价效应稳定获利的五步操作法来进行相应的操作:
第一步:有价差时换股。当发现具有比价效应的股票存在一定的价差时，先卖出价格高的股票，同时买入价格低的股票。2010年12月31日收盘时，景兴纸业和太龙药业的价差为0.69元，已具有一定的价差优势。此时，即可卖出价高股太龙药业(7.34元，10000股)，并随即买入价低股景兴纸业(6.65元，可买11010股，已扣除各种交易费用，双向交易费用按0.25%计算，下同)。交易后的股票余数为景兴纸业21010股。
第二步:有反差时换回。当双方股价在比价效应的作用下，经过多次、反复拉动出现反差(原来的价低股景兴纸业股价反超原来的价高股太龙药业)时，再择机找高点换回。2011年5月12日，当景兴纸业和太龙药业股价反差扩大到了1.51元时，卖出价高股景兴纸业(8.49元，21010股)，买入价低股太龙药业(6.98元，可买25491股)。交易后的股票余数为太龙药业25491股。
第三步:价差缩小后进行回转交易。经过一段时间的运行，虽然景兴纸业和太龙药业的价差方向不变，依然是景兴纸业高、太龙药业低，但价差的程度已明显缩小(至6月2日价差已由原来的1.51元缩小到了0.66元)时，仍可进行回转交易。虽然卖出的是价低股太龙药业(6.18元，25491股)，买入的是价高股景兴纸业(6.84元，可买22974股)，但交易后依然能取得正向收益。
第四步:价差扩大后再进行二次回转。当首次回转交易结束、价差再次扩大时，又可进行反向交易一次回转。6月23日:卖出价高股景兴纸业(6.96元，22974股)，买入价低股太龙药业(5,80元，可买27500股)。本次交易结束后与第二步交易结束相比，虽然持有的品种依然是太龙药业，但股票数量却由原来的25491股变成了27500股，净增2009股。
第五步:价差再次缩小后可逆差换回。在比价效应的再次作用下，当卖出的价高股景兴纸业涨幅不大，而买入的价低股太龙药业出现短线急涨、价差也再次缩小到0.19元时，又可进行逆差换回:卖出价低股太龙药业(7.45元，27500股)，买入价高股景兴纸业(7.64元，可买26749股)，此时二股价差只有0.19元，但持有景兴纸业的数量却增加到了26749股。
实际交易时,五步操作法不一定要局限于五步，投资者可结合各自实际进行多次反复滚动操作。但无论操作了几步，核心大都离不开以下两点:一是顺差换股，卖出价高股、买入价低股;二是逆差换股，卖出价低股、买入价高股。操作结果都是使账户资产不断增加。至7月8日收盘，景兴纸业的最新价为7.48元，26749股景兴纸业对应的市值为200083元，比不动多了56983元，增加收益39.82%，同时也使累计收益达到了43.02%，跑赢指数43.39个百分点。
看上去复杂，做起来不难
利用比价效应稳定获利，看上去有些复杂，做起来其实不难，与其他方法的重要区别在于:与大盘涨跌无关，只需观察目标股票比价，认为价差够大(或够小)时能做到高抛低吸、踏准节奏即可，无须左顾右盼未来股指运行方向，因而大大增加了操作的确定性和投资收益的稳定性，非常适合普通投资者采用。在操作层面须注意的问题主要有以下几个:
一是要在长期跟踪、股性较为熟悉的品种里进行比价效应操作。陌生的股票原则上不要去碰，宁可错过、不可做错。在此基础上，还应做好股价的跟踪、记录工作，必要时可设计一张专门的股价跟踪表,用于记录和比对，为发现并把握其中的交易性机会提供参考。
二是要有可比性。虽然景兴纸业和太龙药业的主营业务各不相同，且不在同--板块，前者属于深市的中小板股票，后者属于沪市主板股票,但也有许多共同之处，譬如，连续三年每股收益都为正数，总股本都在4~5亿股之间，最新流通盘都在3~4亿股之间，盘子适中且大体相同，因而具有一定的可比性。
三是要有良好的心态，操作起来急不得也等不得。一方面，当价差达到一定程度时要果断进行换股交易;另一方面，当股价在既定的方向稳步运行时要保持耐心，适当等待，待出现更好的买卖点时再行交易。还有，从控制风险的角度出发，尽量不要采用满仓进出的方法操作，做好仓位控制，适当留有余地，争取操作主动。
四是两手准备，理性应对。虽然从理论和实践角度看，利用比价效应稳定获利的确定性都比较大，但资本市场毕竟是个充满变数的特殊市场，各种意想不到的事情随时可能发生，除了需要养成不满进满出、不追涨杀跌的良好习惯，做到动静结合、适度适量外，对操作结果也不能抱过高期望。只有适当降低利用比价效应稳定获利的预期，两手准备，理性应对，才会取得令自己满意的投资收益。
