[凯恩斯看股市]没有想到，本轮反弹龙头竟然是下跌最多的医美和CXO股票
今天是3月11日，上午A股高开高走，三大股指盘中涨幅集体涨超2％，沪指收复3400点，创业板指一度大涨逾3％。大金融全线反弹，在社融数据利好情况下，支撑银行板块大涨，银茅招商银行大涨6%，江苏银行、宁波银行冲板，板块中38家上市银行全部红盘；券商、保险同步反弹，华鑫股份冲板。大金融之券商和保险虽然也出现反弹，但是成交量同比继续萎缩。
非常有趣的是，昨天早上很多人还在恐惧的抛出医疗核心资产，仅仅两天医疗美容和CXO公司就变成了反弹龙头，两天大涨超过10%，牛叉不？这个市场中，只有我在机会面前高声段喝:大盆接金子来了！今天碳中和继续爆发，目前水泥、有色铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场 。除电力已纳入外，剩下的石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸等行业，应该还会逐步纳入全国碳市场。受消息影响，上午水泥、有色铝强势爆发，中材国际、青松建化、宁波富达、天山股份、四川金顶、上峰水泥等水泥股涨停，宏创控股、怡球资源、云联创股份、天山铝业、焦作万方、神火股份、顺博合金、云铝股份、华峰铝业等铝业股涨停。水泥、有色铝可能就是个开始，周期行业将迎来新一轮供给侧改革，对于水泥电解铝和碳交易概念是好消息。
前段时间周期股大部分都上涨，有色、煤炭、钢铁、有色、建材等都涨不错，但水泥小幅拉升，同比有色和煤炭涨幅太小了，只是带动上涨。在今年基建大年，水泥股也是基建股里是值得关注的领域。基建用的最多的就是水泥与钢材，水泥用的是最多的。此外从财务上看，水泥行业的现金流更好一些。有些基建企业是垫资以及分期收款的，基建领域里面的钢铁企业采用的是赊销形式，所以有些钢铁行业负债比较高，现金流不好。但是水泥行业现款付货更多一些，所以水泥行业的现金流都比较充裕，也就能够降低负债的比例。此外，水泥板块企业普遍市盈率不高，滚存利润和公积金也比较丰富。
像行业龙头海螺水泥的现金流也十分充足。海螺水泥最核心区别并不在成长性上，而是过去超强的经营能力得出的财务数据，2020年上半年，海螺水泥报告期末的应收账款占总资产的比例为6.23%。应收账款周转天数由69.71天下降至60.21天。应收账款占总资产比例可控，应收账款占比和数额持续下降，没有信用账款风险。2020年上半年，海螺水泥净现金比率为90.62%，经营活动现金流净额为145.62亿元，2019年同期经营活动现金流净额为145.04亿元，同比微增0.39%。目前海螺的资产负债率不到20%，有息负债率更是不到30%。也是高ROE，海螺水泥10年净利润年化复合增速为25.22%。
除了财务数据不错，海螺水泥的护城河是毗邻天然的原料产地和便捷的水运交通，所以，海螺水泥的生产成本很低，只有175元每吨。但是买海螺水泥这类个股，不能急，更多应该是基于一个资产配置跟着企业一起成长。
