机构大户的特殊工具
在股市中，散户投资者有散户投资者的优势，最为明显的是:进出灵便，资金成本可视作零，没有某些限制性的交易制度的限制。机构大户投资者也有一 些散户不具备的交易工具和条件。这些机构大户投资者的优势只有很少的比较聪明的机构大户在应用，其主要原因是缺乏信息知识和习惯。散户投资者尽管不能应用机构大户的这些投资手段，但是了解这些知识，对于提高自已分析市场的能力也是非常必要的。
机构大户的特殊工具主要有:
一、融资融券
“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借人资金买入该所上市证券或借人该所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
融资是看涨，因此向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”。
融券是看空，借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
目前国际上流行的融资融券模式基本有四种:证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司投信模式以及登记结算公司授信模式。
1.交易前的准备工作
投资者向证券公司融资、融券前，应当按照《管理办法》等有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户。
根据《管理办法》的规定，投资者只能选定家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场只能委托证券公司为其开文一个信用证券账户。
2.申报内容:
融资融券交易申报分为融资买入申报和融券卖出申报两种。
融资买入申报内容应当包括:①投资者信用证券账号;②融资融券交易专用席位代码;③标的证券代码;④买入数量;⑤买入价格(市价申报除外);⑥“融资”标识;⑦该所要求的其他内容。
融券卖出申报内容应当包括:①投资者信用证券账号;②融资融券交易专用席位代码;③标的证券代码;④卖出数量;⑤卖出价格(市价申报除外);⑥“融券”标识;⑦该所要求的其他内容。
其中，上述融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股(份)或其整数倍。
3.融券卖出申报价格的限制
为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价:如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。融券卖出申报价格低于上述价格的，交易主机视其为无效申报，自动撤销。
投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融人证券相同证券的，其卖出该证券的价格也应当满足不低于最近成交价的要求，但超出融券数量的部分除外。
4,了结融资交易方法
投资者融资买入证券后，可以通过真接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融人资金的，按照其与证券公司之间的约定办理;以卖券还款偿还融入资金的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司卖出证券，结算时投资者卖出证券所得资金直接刘转至证券公司融资专用账户。需要指出的是，投资者卖出信用证券账户内证券所得资金,须优先偿还其融资欠款。
5.了结融券交易方法:
投资者融券卖出后，可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券。投资者以直接还券方式偿还融人证券的，按照其与证券公司之间的约定，以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。以买券还券偿还融入证券的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司买入证券，结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至证券公司融券专用证券账户。
投资者采用买券还券方式偿还融人证券时,其买券还券申报内容应当包括:①投资者信用证券账号;②融资融券交易专用席位代码;③标的证券代码;④买入数量;⑤买入价格(市价申报除外);⑥“融券”标识;⑦该所要求的其他内容。需要指出的是，未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资金只能用于买融资买券还券。
为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。
6.投资者信用证券账户限制
投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及该所公布的标的证券范围以外的证券。同时，为了避免法律关系混乱，投资者信用证券账户也不得用于从事债券回购交易。
7,融资融券的信息
交易所网站会发布融资融券的信息，这些信息可以作为阶段市场指数和有关个股的分析参考，其中有大笔异动交易的品种可重点分析其实施行为的机构大户的动因。
二、大宗交易
大宗交易又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。具体来说，各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。
大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的， 证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。
第一，有关规定。
按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。另外，上海、深圳交易所的规定有所不同，下面是上交所的有关情况，深交所的情况可以查阅有关规定。
(1) A股交易数量在50万股(含)以上，或交易金额在300万元(含)人民币以上; B股(上海)交易数量在50万股(含)以上，或交易金额在30万美元(含)以上; B股(深圳)交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币。
(2)基金交易数量在300万份(含)以上,或交易金额在300万元(含) 人民币以上。
(3)债券交易数量在1万手(含)以上，或交易金额在1000万元(含)人民币以上(企业债、公司债的现券和回购大宗交易单笔最低限额在原来基础上降低至:交易数量在1000手(含) 以上,或交易金额在100万元(含)人民币以上。参考《关于开展大宗债券双边报价业务及调整大宗交易有关事项的通知》。
(4)债券回购交易数量在5万手(含)以上，或交易金额在5000万元(含)人民币以上。
大宗交易的交易时间为交易日的15:00~15:30。大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。买卖双方达成一致后，并由证券交易所确认后方可成交。
第二，注意事项。
大宗交易在交易所正常交易日限定时间进行，有涨幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围內,无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的上下30%或者当日竞价时间内成交的最高和最低成交价格之间，由头卖双方采用议价协商方式确定成交价,并经证券交易所确认后成交。
大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入该证券的成交总量。并且每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳人指数计算的，因此对于当天的指数无影响。
第三，大宗交易的信息。
交易所网站会发布大宗交易的信息,这些信息可以作为阶段市场指数和有关个股的分析参考，其中有大笔异动交易的品种可重点分析其实施行为的机构大户的动因。
三、新股
1.新股网下申购
“网下申购”就是不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购，此申购一般对大资金大机构进行。网下申购又叫网下配售,是指不在股票交易网内向一些机构投资者配售股票，这部分配售的股票上市日期有一个锁定期限。目前规定的锁定期限是3个月。
2.绿鞋
“绿鞋机制”也叫绿鞋期权(Green Shoe Option) ,是指根据中国证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第四十八条规定:“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。中国工商银行2006年首次公开募股(以下简称IPO)时采用过“绿鞋机制”发行。
3.定向增发申购
非公开发行，发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,在价格合适的情况下，机构大户可以与上市公司、有关证券公司联系参与定向增发申购。
4.机构持股上市日
网下新股、定向增发股上市日及其前后时间常常成为股价异动的敏感时间，可以通过市价与成本价的关系，大盘的市场背景，机构持股的数量、集中度、风格来参考判断股价波动的可能性。
“绿鞋机制”也存在着一定的股价波动规律。四、收购战“举牌”
“举牌”收购:为保护中小投资者利益，防止机构大户操纵股价，《证券法》规定，投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时,应在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务。业内称之为“举牌”。
二级市场“举牌”上市公司股权, 同时也意味着这部分股权有6个月的禁售期。
在熊市末期，“举牌”收购战非常容易聚集人气，特别是反收购战同时展开很容易造就波段黑马股。
五、券商研究报告
如何汲取券商研究报告的精华?
1.取数据
券商报告对于个人投资者来说，最值得汲取的一块就是数据的归类、整理、对比，个人投资者因为信息来源的欠缺，数据整理时间的缺失，都不能像券商研究员们专门花上几天的时间来整理一些行业数据。
2,看逻辑
之所以强调要看券商策略报告或者行业报告的逻辑，是因为即使数据完全正确，但使用数据的逻辑如果出问题，那么多精准的数据也徒劳。
3.查动机
券商的报告写给谁看的?伴随基金、保险公司等机构实力的8渐庞大，很多券商写报告都是为了迎合基金的胃口，也有些是为了上市公司的再融资服务的。
4.知规律
有的券商研究员的个股研究报告的出台时间是和股价波动情况有一定的规律特征的，可以注意其规律为我所用，而不能被其所伤。
