M头是一种在多头行情结束时的反转形态，有时也会出现在，上升趋势与下跌趋势中的整理阶段。一般来说，如果两峰顶出现时间相距较远，比方说在至少1个月左右，则反转的可能性较大；反之，若相距较近，则属中段整理的可能性较大，整理完成后，仍将朝原方向继续前进。
在出现左峰之前，股价距离起涨点往往已有了一段相当涨幅。右峰的价位并不一定与左峰相等，但相差不多。在成交量方面，通常右峰的量明显比左峰少。
就庄股而言，如果盘子大，庄家持筹多，大市在此期间总体向上，那么，庄家可能分两次较大规模出货。因为盘子大，一次出不完，出到太低价位划不来；由于大市向上，上次出货被散户看成调整，因此，第二次花少量钱拉高时有散户愿追高；第二次出货将出尽手中持股，因此，到后期，股价跌破颈线。
我们可以看看下图中1994年的深成指、北海新力、渝开发和深中冠的K线图形。
不论对炒作这三只股的庄家还是炒作大盘的庄家来说，采取这种方式都因为庄家.下子难以出尽其持股，因此，庄家并未随大市上升一路把股价往上做，而是提早开始出货，随后借升势用少量资金拉抬到初次出货的高位，再一次出货。应该说，庄家这种出货策略是较高明的，出货比较干净彻底。
图9-83深成指K线图
图9-84北海新力K线图
图9-85渝开发K线图
图9-86深中冠的K线图
