行业分析和公司分析很多时候都是可以同时进行的。在进行分析时需要从基本面、技术面和心理面同时入手，只有当这三方面都支持你的投资决定时你才能去考虑具体的期权策略。所谓基本面分析，就是分析某个行业或某个公司的经营情况。最重要的一个衡量经营情况的参数就是年收益率。如果你认为分析家低估了某个行业或某个公司的收益预期,你就可以看涨。反之，如果你认为市场高估了某个行业或某个公司的经营状况，就可以看跌。技术面分析就是指分析通过K线所得到的信息。比如说超跌反弹、头肩顶、V型反转以及五日均线等等。由于国内外的技术面分析都很相似，这里我就不再做介绍了。
心理面分析则是分析市场的心理。分析市场心理的一个重要的参数就是庄家的持筹成本。不要奇怪，国外跟国内是一样的，每只股票都是有庄家的，只不过在美国有很严格的法律来限制庄家对股价的操纵，但是大资金吃小资金的现象在国外也是很普遍的。如果你能通过K线图估算出主力成本的话，你就能分析出主力资金的意图。比如说一只流通股是1亿股的股票，股价现在是10美元。你估计它的主力平均成本是7美元，并且庄家大概拥有60%的筹码。如果股票只涨到14美元，主力需要抛掉3000万股的筹码才能收回它的成本。然而当主力抛出3000万股的筹码时,股价是不可能维持在14美元的状态，甚至可能跌回到成本区。所以说主力要有足够的空间来出售手中的筹码来获利。国内的主力一般拉升3倍左右，而在美国我估计可能是由于法律监管的原因，不敢太赤裸裸的大钱吃小钱，主力往往把股票拉升至七八倍左右，让大家都受益。就拿Sohu为例,2001年11月其价格仅为0.8美元，2002年传言它将被微软收购，主力大概在2美元附近收集了大量的筹码，2003年4月20日已涨到14美元了。
我在这里讨论主力成本这个概念就是为了分析主力意愿及其意愿的强度。就上面的这个例子来说,股价现在是10美元，那么买入股票是很安全的。如果股价现在是20美元，那么买入股票就要冒很大的风险。因为选股的原则太多，而且根据实际情况的不同而变化，我在这里就不一一阐述了。主要的一个原则就是：买看涨期权时，我们应该尽量选长期走牛，不断创出新高的股票；买看跌期权时,我们应该尽量选长期走熊，不断创出新低的股票。
EMC是一个主要设计和生产网络储存器，同时提供存储管理、信息共享和服务软件的大型公司，它的产品能使一个公司和组织产生一个企业信息架构。EMC的流通股是22亿,它从1998年的6.7元一直随着大盘的上涨而上涨，在纳斯达克崩盘前涨到了65元，并且在崩盘后继续上涨至105元，成为了2000年的一只明星股票。
为什么EMC成为了我的目标呢？因为我一直认为股价都是由钱堆起来的。要知道EMC有22亿的流通股，最高时市值总共是2300亿美元。这么大的资金不是一天、两天或短期内就能撤离的，即使股价下跌，都是一波三折、有迹可循的。如图3-1所示，EMC从105元的最高点下跌以来，每次都是在低点以成交量放大而反弹。而在2000年11月30日的前一个交易日，EMC成交量急剧放大而且超过了3000万股。另外，它在70元附近有很大的成交盘做支撑，同时大盘也从最高5140点下跌到了2580点附近，也就是说正好下跌了一半。从个股和大盘的技术分析都预示反弹即将到来。
