出售无担保期权(SellingUncoveredOptions)
出售无担保期权就像直接买看涨期权或者看跌期权一样,是一种风险非常大的策略。但它是“无限的风险，有限的利润”。因为出售无担保期权涉及巨大的风险，券商仅仅容许有丰富经验并且拥有大量资金的投资者使用这种策略。
尽管这种策略涉及高风险，对于那些有经验并且有风险承受能力的投资者来说，这仍然是一种不错的武器。如果你不是这种人，你不应该参与出售无担保期权。然而，无论你31的经验和你的经济能力如何，这都是值得去了解的高风险游戏。
出售无担保期权的人都知道，尽管股价总是在不停地波动，但是他们希望获得的利润将能抵消掉股票反向波动所造成的损失。他'们是在和时间竞赛。随着时间的流逝，无论股票的价格如何波动，期权都将损耗掉时间价值，出售无担保期权的人希望从这种时间消耗中获利。尽管时间价值是焦点，出售无担保期权的人都非常重视股票的波动性。最理想的交易是买入价格被低估的期权然后以高价卖出。为了做到这一点，投资者必须对被股票的波动性所影响的期权的真实价格有一个很好的感觉。
尽管出售无担保期权是个高风险低回报的策略，但是把这种策略用于多个交易时候，将会很有效c很多个小的回报汇集起来的利润可能超出一次偶然的损失。出售无担保期权的人是在玩一个平均概率的游戏，需要对股票的波动性和波动方向有很好的感觉。另外，出售无担保期权不是当你看跌一只股票时所应采用的策略。如果你看跌一只股票，最好的策略是买入看跌期权，或者做空股票或者买入一个看跌套利,出售无担保看涨期权仅仅能提供给看跌投资者以有限的回报,然而却可能因看错方向而产生巨大的风险。
现在，一种越来越受欢迎的策略是出售无担保看跌期权。很多投资者对某只股票都习惯有一个买点，如果股票跌至他们所预期的买点，他们将买入它们。而出售无担保看跌期权则可以代替这种方法。它的具体做法是，投资者在他们的买点附近卖出一个蚀价的看跌期权。如果股票没有跌到这个价32位，投资者将通过保持出售看跌期权所获得的钱而赢利。如果股票下跌并且蚀价的看跌期权也变成了溢价的看跌期权时,他将执行看跌期权而买入股票。
出售无担保期权的投资者不需要等到期权到期，他们可以在任何时间通过在市场上买回期权来获利。实际上，很多投资者都以这种方法来获利。这使得他们能够再用这些钱投入到更有利的新的机会中去。
