内在价值就像美女，总会被别人发现，并且受选用的估值模型和分析假设所影响。华尔街（就这一点，也包括非华尔街）的分析师把自己的喜欢加人到他们的模型中，去侧算股票的价值。有的分析师是根据股票现在的基本面（收入增长记录、净营业利润率等）来测算内在价值，而更重要的则是根据分析师对这些基本面情况未来发展的判断做估值。有的假设，例如预期增长率，可能过于乐观，导致价值不可能符合公司的经营状况。
当分析师相信一只股票的价格低于其内在价值，他会推荐买入这只股票；相反，分析师由于担心引起公司客户的不满，在股票价格高于内在价值时，较少建议卖掉股票。建议卖掉某公司股票的分析师以后会比别人更难获得该公司的信息，同时，卖出建议也会损害该公司与分析师供职公司投行部之间的关系，而投行部可能正努力从那家公司争取一份有利可图的业务。这样，提建议的那位分析师可能会在公司餐厅里成为不受欢迎的人。替代建议卖出，分析师会把价格过高的股票称为达到充分估值的股票或是建议长期持有。听到这些词时，你就得留个心眼了。
随着高科技泡沫破裂，股票分析师的行为及利益冲突成为公众关注的焦点。美林前任网络股分析师亨利•布罗德盖特给公众看涨的报告，在内部电邮里却看跌。这给美林带来了麻烦，成为纽约州检察总长艾略特•史毕策（Elliott Spitzer）在2002年晚期要求美林赔偿公众1亿美元的主要原因之一。布罗德盖特被禁止在证券行业从业，并被罚款数百万美元。2002年8月，所罗门美邦前任电信分析师杰克•格鲁曼在美国证券交易委员会调查并判定他提高推荐或保持对那些雇用所罗门美邦担任其投资银行的电信公司的高推荐度后，辞职了。他也被禁止在证券行业从业，并被罚款1 500万美元。给格鲁曼带来麻烦的是一些电邮，他在电邮中对花旗集团的首席执行官桑迪•威尔（Sandy Weill）的描述颇不友善，让我们注意到想把一个四岁小孩送进曼哈顿一家像样的幼儿园是多么困难和昂贵。
事实上，由于担心经纪公司的分析师有利益冲突问题，美国证券交易委员会在2002年8月提出了分析师资质规定（Regulation AC）其中规定：
禁止经纪公司把分析师的补偿绑定在某个特定的投资银行交易上；
禁止分析师用提供有利的研究来招揽业务；
限制分析师买卖他所负贵的上市公司的债券；
要求在研究报告和公开研究分析中披露利益冲突。
前股票研究员詹姆斯•恩利石（James English）在他的著作《应用资产分析》（Applied Equity Analysis）中有力地指出：股票分析师是推销员而不是中立的观察员，资产分析不是预言而是观点。按他所说，分析工作只是描述一个立场。如果分析师受雇的公司有投资银行业务，投资者应该明白他的估值会出现冲突和偏见，投资者不应该盲目地接受分析师的建议。投资者要自负其贵去参考其他分析师的观点或者对股票形成自己的观点。
有了数据、贴现现金流估值法和ValuePro 2002软件，投资者就和华尔街分析师站在了同一起跑线上，可以确定一只股票的内在价值。这么做的好处是，投资者避免了利益冲突、控制了数据—基本面—可以观察这些数据的变化是如何导致股票价值变化的。
